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商品期权行情点评

行情分析

12月07日大商所豆粕期权市场成交7.66万手,成交活跃度较前一交易日大幅下降;持仓量下降至25.84万手;豆粕期权主力月份M1805期权隐含波动率上升至14.21%;成交量的看跌/看涨期权(P/CRatio)比率下降至69.819%;持仓量的看跌/看涨期权比率下降至85.96%。

12月07日郑商所白糖期权市场成交上升至1.84万手;持仓量上涨至13.74万手;白糖期权隐含波动率下降至9.98%;成交量的看跌/看涨期权(P/C Ratio)比上升至90.67%;持仓量的看跌/看涨期权比率为70.47%,与上一交易日相比有所上升。

12月07日豆粕主力合约M1805收盘价2880元/吨,跌幅0.89%;白糖主力合约SR1805收盘价6171元/吨,跌幅0.36%。

我们以豆粕突破行情来进行说明,如下页中左下角的损益图所示,预期行情突破通常可以采取买入跨式组合的策略。在该例中,构建买入1805月份执行价格为2900的看涨和看跌期权,两个期权均在3月份到期,我们分析了建仓当日、两周后、一个月、两个月、三个月以及到期日当天六个时间节点上,该策略组合随着标的价格的变化产生的损益情况。对于未到期期权合约,离到期日越远其时间价值越大,从图中可以看出,在建仓后短期内行情出现大涨或大跌的局面对于该策略最为有利。

Put Call ratio

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