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非农之夜:预计将录得近年均值

2017年12月8日(周五)21:30,美国方面即将迎来非农报告。美国11月“小非农”ADP就业人数如期增加19万,受飓风影响前两月非农数据波动较大,预计本月就业市场将趋于稳定,我们预计11月非农或新增19万,失业率约4.1%。

11月非农数据将录得近年平均值

从11月当周初请失业金人数统计来看,小于10月的平均值,初请表现强劲,仍旧处于历史低位。数据表明劳动力市场持续紧缩,就业市场接近充分就业水平,一定程度上应该有助于巩固对于就业市场前景的信心。

美国11月ADP就业人数增加19万,预期增加19万,前值为23.5万。具体为:小型私人企业11月份的新增就业人数为5万人,中型企业为9.9万人,大型企业为4.1万人。其中服务行业新增就业人数达15.5万人,占大多数。而产品生产行业为3.6万人,制造业新增4万人,表现稳健。从新增非农就业人数与ADP就业人数的对比图可以看出, ADP与非农数据的正相关性已经回归,从这个角度看,本月预计会维持相关性,与上月比下降概率大。

美国10月非农就业人口增加26.1万人,低于预期的增加31万人,前值修正为增加1.8万人,主要受娱乐业和医疗行业员工回归岗位影响,虽然10月非农表现靓丽但美国10月薪资增速表现却不及预期,时薪年率上涨2.4%,更是创下2016年2月以来的最小增幅,月率涨幅为零,表明就业市场动能出现了放缓迹象。但由于飓风影响基本已经消化,本月就业数据虽不及上月,但也不会太差,会录得近年平均水平20万左右。

近期美国其他就业相关数据表现喜忧参半。11月的ISM制造业就业数据略低于前值,但制造业整体维持稳定的趋势。美国11月谘商会消费者信心指数终值录得129.5,继10月份后,再创2000年12月以来新高。值得注意的是,美国10月挑战者企业裁员人数创年内第二低,最重要的原因还是经济较为健康,员工在接下来3-6个月期间无意更换工作,裁员人数或会逐渐减少,因为在过去三个月,能源公司已经宣布裁员超过8000人,仅10月份就有4414人。美国11月费城制造业就业指数由历史高位回落,由10月30.6,降至22.6。

国际投行预测

大型投行预测显示,美国11月季调后非农就业人口增幅料介于16.5万-22.5万,失业率料介于4.0%-4.2%,平均时薪率介于2.5%-2.7%。不管从美国近日靓丽的数据表现,还是美联储前期对于加息偏鹰的表态,以及市场的预期看,美联储12月加息已经板上钉钉。(作者单位:招金期货)

期货日报专栏作者

李晓杰,招金期货贵金属研究员,第八届最佳工业品期货分析师,曾参与编写中国期货业协会推出的《白银》丛书;常年在《期货日报》、《中国黄金报》等主流媒体发表文章;曾就职于大型黄金冶炼企业交易部,熟悉现货、期货等内外盘市场,对于黄金产业链企业的套保、套利等业务有丰富的实战经验。

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