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宋清辉:A股退市政策仍存漏洞

A股退市率一直偏低,究其根源,著名经济学家宋清辉对《中国产经新闻》记者说道:“主要有两方面原因,一是利益关系错综复杂,牵一发而动全身,上市公司的退市涉及到职工、债权人以及成千上万投资者的切身利益。在退市过程中,也往往会遭遇到地方政府部门既得利益者的阻挠和干预,一些面临退市的上市公司最后往往会得到相关政府部门的‘输血’,最终并没有退市。第二,不成熟的市场及其投资者对退市概念股炒作充满预期,甚至期待有加,间接造成退市难。退市政策存在漏洞,例如连续三年亏损被暂停上市,而没有规定扣除非经常性损益后的净利润。因此一些上市公司正是钻了制度的这一漏洞,通过资本运作保证净利润为正而避免退市。此外,退市前还有半年宽限期,实际上为垃圾公司卖壳、重组客买壳提供机会,这些都给‘不死鸟’留下了生存的空间。”

监管密集发声 退市短板有望被补齐

中国产经新闻记者 邵志媛报道

退市风云即将再起。

近期,证监会频频发声。证监会副主席李超表示,下一步将推进退市制度改革,健全优胜劣汰的市场机制。证监会新闻发言人也表示,目前交易所正在研究完善退市财务类指标,优化退市制度,促进上市公司聚焦主业,充分发挥好资本市场的功能。

由此,市场给出了预计,资本市场退市制度改革有望在2018年有一大步的发展,而且近期也将会出台相关文件,以弥补退市机制存在的短板。

退市政策仍存漏洞

近期,来自证监会及交易所的表态显示,未来将坚定不移地推进退市制度改革,同时交易所将承担起退市的主体责任。

其实,A股退市率一直偏低,虽然经历了2012年和2014年两次改革,近几年我国退市执行力度有所加强,但退市率仍然极低。

究其根源,著名经济学家宋清辉对《中国产经新闻》记者说道:“主要有两方面原因,一是利益关系错综复杂,牵一发而动全身,上市公司的退市涉及到职工、债权人以及成千上万投资者的切身利益。在退市过程中,也往往会遭遇到地方政府部门既得利益者的阻挠和干预,一些面临退市的上市公司最后往往会得到相关政府部门的‘输血’,最终并没有退市。第二,不成熟的市场及其投资者对退市概念股炒作充满预期,甚至期待有加,间接造成退市难。退市政策存在漏洞,例如连续三年亏损被暂停上市,而没有规定扣除非经常性损益后的净利润。因此一些上市公司正是钻了制度的这一漏洞,通过资本运作保证净利润为正而避免退市。此外,退市前还有半年宽限期,实际上为垃圾公司卖壳、重组客买壳提供机会,这些都给‘不死鸟’留下了生存的空间。”

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