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权重继续补跌,新热点要符合三大特征!

周四,金融、周期等权重继续补跌,沪指则再次下探,如我们昨日所言筑底尚有反复震荡需求,而另一方面,题材反弹在局部依然有所表现,比如高送转、360概念等。受韩美史上最大规模军演,朝鲜半岛紧张局势升温的刺激,军工板块可算是一枝独秀,日内有护盘表现,当然也压制了市场情绪。

权重继续补跌,军工一枝独秀

今天权重、白马的拖累指数,其中周期股杀跌严重,明星股宝泰隆、韶钢松山等大跌,老牛在前几天周期开始异动的时候谈过,周期股在数据空窗期、需求没有验证全靠脑补的情况下依托价格的炒作,具有强博弈特征,而不是长期角度发动行情的表现。昨天伦铜大跌,今天期货市场上,焦炭、焦煤、铁矿石、沥青等黑色系集体跌停,周期股如往常一般与期货市场相应商品价格波动表现出联动性。

近日,朝鲜半岛局势紧张的局面再次出现,号称美韩史上最大规模的联合军演加剧了市场对局势的悲观预期,商品市场下跌或受此影响,而另外一方面也催生出了今日内的热点——军工,板块内打出了中兵红箭、天和防务等涨停股,个股均有军民融合概念,国务院印发的军民融合意见的消息滞后反应。

从行业来说,年初至今,军工板块整体跌幅较大。军工板块经历了长时间的下跌和调整,同时2017年三季报数据表明大部分军工企业业绩实现稳定增长,高估值风险有所消化,所以军工板块老牛认为有中期布局的价值。

立足盘面,日内热点除了军工以外,其他热点如360概念(江南嘉捷、天业股份),高送转(梅泰诺、凯普生物)等都有拉升的迹象,但是难以形成板块效应,个股表现还是处于不敢涨的状态。同时老牛相对看好的5G、人工智能,半导体等景气行业整体分化,白马股如科大讯飞、中兴通讯、亨通光电(复盘补跌)等领跌,而小市值个股反而较强。以5G为例,如下图所示,涨停的均有“次新+”性质。这其实就是“行业景气+跌幅较深”超跌反弹特征。

那么今天的下跌需要不需要恐慌?老牛认为倒是没有必要,回调还是在情理之中的:一方面是因为昨天的探底本身就有水分,另外一方面则是由于朝鲜半岛局势升温加剧了股指的双向波动。这个观点在老牛昨天从有过说明,认为不能确认昨天3256点就是阶段调整低点,筑底需要反复震荡,但是缩量之下,继续做空的动能也有限。

总结来说,在这种震荡筑底的走势中,存量博弈下,蓝筹白马和题材成长是此消彼长的格局,这两天是权重补跌而中小市值个股有所反弹的行情,而之后如果蓝筹白马股强势,相应的中小市值个股就要承压,老牛觉得大家先有个心理准备。这种分化是今年行情的一大特征,以前我们认为大小普涨才是健康的反弹,这种观念在今天这种分化行情里逐渐淡化了。

从风格来说,最近老牛有些困惑,监管高压+解禁压力+去杠杆政策导向意味着成长股难有趋势性的行情,那么白马抱团的价值行情延续又会导致二八分化,所以目前看不清显著机会。从历史的角度来看,阶段性的调整之后总会出现新的热点,业内大佬认为新崛起的热点符合“盈利持续改善、有政策催化剂、机构持仓偏低”三大特征,可以跟踪的就是金融股、先进制造(自动化、智能化)、新兴消费等,老牛认为这是当下可以跟踪的一条思路。

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