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央行重要警告!明年能买到房恐怕更难了

12月5日,中国人民银行金融研究所所长孙国峰在一个金融峰会上,发表了一番重要的讲话,明确表达出对长期低利率环境的警告以及货币政策正常化的建议。这是否意味着中国低利率时代即将结束?如果明年央行也考虑加息,楼市将受多大影响?

本文主要内容

1、刚刚,央行发出重要警告

2、全球进入加息周期,中国如何应对?

3、预警早已发出,楼市泡沫要没了

4、央妈当真加息,这些人惨了!

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央行发出重要警告:低利率太久了!

加息的脚步可能日益临近了。

12月5日,中国人民银行金融研究所所长孙国峰在一个金融峰会上,发表了一番重要的讲话,相对明确的表达出对长期低利率环境的警告以及货币政策正常化的建议。

一方面,中国人民银行金融研究所是央行总行直属的研究机构,主要的研究方向就是货币政策;另一方面,孙国峰所长的讲话引发了外媒的普遍关注。

路透社用中国央行专家警告央行低利率政策时间过长。

讲话内容相对比较长,有兴趣的朋友可以到网上详查,这里摘录了一些重点的内容,和大家一起分析学习:

孙所长表示,货币政策的新框架重点在于防范金融风险。货币政策目标要考虑更广泛的金融周期而不仅仅局限于资产价格。因为资产价格只是一个表象,是金融周期的一个体现。金融周期的背后,是银行的信贷,或者说广义信贷的扩张。资产泡沫的背后是银行的过度借贷,过度借贷往往又是由超低利率引起的。

“从这个角度看,金融周期是经济金融体系内生的,和货币政策有密切的关系,因此货币政策应当考虑金融周期。

孙国峰指出,银行背后有政府显性或者隐性的担保,而银行天然具有冒险倾向。如果中央银行长期保持低利率水平,就会鼓励银行的冒险行为,并且可能和中央银行的货币政策之间形成博弈。也就是说,如果市场预期到中央银行在金融市场受到压力就会降低利率,反而会鼓励一些银行,特别是一些高杠杆的银行过度承担风险,从而导致了风险或者危机发生概率提高。

中央银行的货币政策应当抑制银行的冒险行为,不能营造实际利率长期处于低位的预期,防止市场通过过度的冒险行为倒逼中央银行继续维持低利率。货币政策应当保持在金融稳定方面的公信力。

特别是在当前全球经济同步复苏背景下,发达经济体启动了货币政策正常化的进程,新兴经济体也应当启动货币政策正常化的进程,这样的话可能会保持整个全球宏观经济金融运行的平衡。

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央行警告非空穴来风,全球进入加息周期

最近发生了几件大事,多国进入加息周期:

6月15日,美联储如约加息25个基点,将指标利率目标区间调升至1.00-1.25%,这是美国继2015年12月开始加息以来的第五次加息。同时,美联储理事杰罗姆·鲍威尔在11月28日暗示,美联储在12月举行的政策会议上上调短期利率。

7月12日,加拿大央行宣布加息25个基点,成为跟随美联储进入加息轨道的第一家主要央行。这也是加拿大央行七年来首次宣布加息

11月2日,英国央行宣布10年以来首次加息,英国央行宣布加息25个基点,自此,英国央行成为美联储、欧央行之后第三个退出QE(量化宽松政策)的主要央行。

11月30日,韩国央行宣布6年以来的首次加息,继美英加息之后,成为亚洲第一个加息的国家

同时,澳大利亚明年也可能加息

加息不只是防通胀,引导预期,还可以吸引外资进入,美国从2015年就开始翘首以盼加息,其实并不是通胀真的要来了,而是美国要向市场传递一个信号,即美债回报率提高了,美国市场经济复苏了,全世界的资本,你们快快到美国来投资。

如果别国加了,我们不加,钱又得流走了。这一轮宽松货币政策结束以来,美国,英国,加拿大,韩国为了抢资本,都已经加息了,我们面临的加息压力会越来越大。

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货币政策不会再宽松,楼市泡沫要没了

孙国峰说,货币政策应当抑制银行冒险,特别是不能给予市场利率长期处于低位的预期,防止市场通过过度的冒险行为倒逼央行维持低利率。

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