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阳光股份终止并购京基百纳 双方对估值存有分歧

1996年就上市的老牌公司阳光股份(000608)自9月宣布并购京基集团旗下资产——京基百纳商业管理有限公司(以下简称“京基百纳”)的消息引发了市场关注。但2个多月过去,并购最终以失败而告终。

阳光股份工作人员对e公司记者表示,终止收购的原因是京基方面未取得相关证明文件,而且交易双方对估值存在分歧,加之这原本是一起现金交易,拖了2个月未达成一致,再拖下去对双方都不利,因此公司最终决定终止并购。

阳光股份的这次购入京基资产曾引起了广泛讨论,因为双方实力对比悬殊,堪称“蛇吞象”。在今年上半年业绩和2016年的业绩报告中,阳光股份的净利润均为亏损状态,分别为-7884.2万和-4.68亿元。

据阳光股份披露,业务区域主要分布在京津沪、成都等最热点的几个区域,本来情况还不错。不过,受到限购等政策影响,行业竞争持续激烈,门槛持续提升,中小房地产公司在艰难中寻求发展机会。

截至2017年9月30日,阳光股份的净资产为31.36亿元。前三季度营业收入4.43亿元,净利润大幅增长190.29%,达到3.03亿元。阳光股份称,今年前三季度业绩大幅增长的原因系阳光股份出售了部分子公司股权导致投资收益增加所致。

而并购标的京基百纳则业绩尚佳。其官网显示,目前京基百纳在运营管理的项目总面积达60多万平方米,包括京基100城市综合体、南山京基百纳广场、KK MALL(京基百纳空间)、沙井京基百纳广场、KK ONE(京基百纳时代)、京基铜锣湾数码通讯广场、京基御景华城商业广场等。

曾有媒体报道,仅KKMALL单个商业项目2016年全年销售额就达15亿元,同比增长13%。工商登记资料显示,京基百纳在2012年完成增资,注册资本从1028万元上升至约2.01亿元。

一个是面临亏损压力的公司,一个则业绩红火,又身处商业实力雄厚的深圳,为何京基集团要出售京基商业?又为何是阳光股份来并购?交易双方实力的悬殊引发了外界的各种猜测,尤其是京基欲“借壳”的说法流传最广。京基集团曾公开表示,谋求企业发展动能,实现产业转型。一方面从商业转型为文化产业,目前其深圳的房地产项目亦与教育相结合,欲使文化产业与地产业务相融合。

阳光股份人士表示,本次重大资产重组事项的终止,未对公司生产经营等方面造成不利影响。公司将积极通过内生式和外延式发展相结合的方式寻求更多的行业发展机会,寻找新的盈利增长点,改善公司盈利能力,提升公司竞争力。

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