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华能发行首单可再生能源电费补贴资产证券化产品

11月24日,中国华能2017年度第一期资产支持票据在银行间市场顺利发行,该项目是我国首单以可再生能源电费补贴款为基础资产的资产证券化产品。

本期项目由中国华能发起,光大证券和农业银行为主承销商,华能贵诚信托为发行载体管理机构、联合资信为评级机构、中盛律师事务所为法律顾问、大信会计师事务所为审计机构,已于11月27日顺利完成产品设立。

项目注册金额50亿元,首期发行规模为5.3亿元,期限36个月,联合资信给予项目AAA评级。由于近期债券市场收益率的走高,3年期AAA评级的资产支持证券平均发行价格在5.80%左右。本期项目首期产品发行票面为5.50%,充分展示了投资人对本期项目的高度认可。

本期项目的顺利发行为电力行业开展同类型业务树立了产品标准,对电力行业盘活资产、压降两金占用、去杠杆等起到了良好的示范效应

重大创新

产品结构方面,本期产品无传统的优先次级安排,无第三方增信,实现了入池补贴应收账款的出表。

交易机制方面,通过循环购买安排及相关权利的转移,实现了资产的平价交易,从而实现了对国有资产的保值。

成功发行对类似市场具有重要的借鉴意义

实现了无次级结构、无第三方增信的情况下的全额出表,有利于降杠杆,成为积极响应国资委要求国有大中型企业降杠杆的示范性项目。

将电力行业的可再生能源补贴资金作为基础资产开展证券化业务,顺利盘活资产。

项目募集资金用于补充新能源企业现金流,从而有效缓解了新能源企业的资金压力。

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