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三维度分解基金公司对行业主题基金的布局

点评内容:

行业主题基金已成为近几年基金公司扩张产品线的重要品类,行业主题产品在适应的行情下突出的表现也不断吸引着投资者的关注。

本文旨在通过三个维度简短梳理基金公司在行业主题基金领域的布局情况,一是帮助基金公司了解自身在其中的位置、以及了解不同行业主题品类的布局情况,以便更有的放矢的进行调整或加强;二是帮助投资者更清楚不同基金公司之间的资源禀赋差异,以便贴合自身的需求进行选择。

研究的意义:

行业主题基金已经成为近几年基金公司扩张产品线的重要品类,行业主题产品在适应的行情下突出的表现也不断吸引着投资者的关注。

本文旨在通过三个维度简短梳理基金公司在行业主题基金领域的布局情况,一是帮助基金公司了解自身在其中的位置、以及了解不同行业品类的布局情况,以便更有的放矢的进行调整或加强;二是帮助投资者更清楚不同基金公司之间的资源禀赋差异,以便贴合自身的需求进行选择。

研究的方法:

上海证券结合机器和人工,重点判断基金的投资契约中是否明确投资领域集中在某些行业或某些主题之上。截至2017年11月30日,共计有83家基金公司涉足18个主流行业主题领域,产品数量共有575只,合计4291.78亿元资产管理规模。在这些基金产品中,再对基金公司的布局情况进行一一的分解。

重点考察三个维度:

1、综合实力:市场份额和公司内部占比均较大的基金公司,更有利于投资者选择和方便的进行转换。

2、布局的广度和深度:挖掘出对多个行业主题领域均有广泛涉足的基金公司,以及对部分行业主题深度挖掘的基金公司。

3、主动管理偏好与被动管理偏好:了解基金公司对行业主题基金投资管理理念的差异,分别契合相应偏好的投资者。

一、综合实力:市场份额占优,公司内部重视的领头羊

综合来看,富国、易方达和鹏华在行业主题基金领域布局最为丰富,数量和规模均占优。单从产品数量上,鹏华、易方达、富国的行业主题基金产品数量位居前三甲,分别拥有33、28和25只该类基金产品。单从产品规模上,富国、易方达和汇添富的行业主题基金总规模位居前三,分别是568.96亿、346.20亿和334.91亿元。

表1:行业主题基金市场份额较大的基金公司

数据来源:Wind,上海证券基金评价研究中心,截至2017-11-30,规模数据截至2017年9月30日

其中,富国、鹏华、工银瑞信、汇添富和国泰不仅行业主题基金市场占比高,且在公司产品规模中占比也较大,一个侧面反映内部也颇受重视。这五家基金公司的行业主题基金的规模和数量均在业界前十位,且行业主题基金在公司旗下非固收产品中规模占比均较高。如富国、鹏华和工银瑞信旗下行业主题基金分别占40%以上。某种意义上,这也显示出这几家基金公司在行业主题基金方面重点布局的战略意图,并规模上也获得了较好的发展。

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