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该不该做空京东方?

丨导读

京东方股票还能不能买?2013年以前,京东方的标签是:被唾弃的无节操垃圾股。2017年,投资者惊觉,它可能再也不是以前的京东方了。京东方的三寸捏在别人手里,关键生产设备不在掌握。股价大涨之后,该做空京东方吗?

文/时晨晨

从今年三月份开始,每周一次,我们分析上市公司。这是一件笨事,市场上几乎没有人愿意做这样的事,风险高,没收益。写到现在28篇文章,我们遇到过各种事,周三晚上的电话几乎没有断过,威胁也没有断过。

分析上市公司,原意是尽可能的消除信息不对称,最大程度的还原一家上市公司,如果能帮到投资者理性投资,我们的目的就达到了。高风险做原创文,希望朋友们多多支持,多多点赞。

由俭入奢易,由奢入俭难。习惯的力量非常可怕,A股市场上一烂到底的垃圾股非常多,卧薪尝胆,咸鱼翻身的公司屈指可数。京东方是为数不多的一个。

京东方,创立于1993年4月份,隶属于北京国资委,2000年登陆深交所,是一家物联网技术、产品与服务提供商,核心业务包括显示器件、智慧系统和健康服务业务。

挨骂二十年 屌丝终于逆袭

2013年以前,京东方是标准的垃圾公司,毛利率和净利率非常低,净利润经常亏损,现金流状况很差,公司业务看不到希望。

当时关注过京东方的投资者都有个印象:京东方扭亏为盈基本都靠政府补贴、巨额退税,以及贷款贴息。亏损就算了,烧起钱来根本不眨眼,以至于投资者愤怒的质问:为啥越亏损越投资,越投资越亏损,陷入恶性循环?

钱呢?

更让投资者愤怒的是,京东方钱一烧光就去市场上融资,累计增发融资额几百亿,比超级大盘股IPO融资额都多,更不要脸的是,在长达十年时间内没分过一分钱股息。

2013年以前,京东方的标签就是:千万投资者唾弃的无节操垃圾股。

2013年,面板需求回暖,公司满产满销,产品销量和售价均有所回升,业绩才勉强能看。但是,许多投资者仍然觉得,这只是暂时的,这家公司依然没有什么前途。

直到2017年,投资者才觉得,它可能再也不是以前的京东方了。

2017年三季度,京东方营收已经超过去年整年,达到694.08亿,同比增长51.41%;净利润67.94亿,同比增长43倍!以前都是徘徊在亏损边缘,今年业绩突然飙升,着实给投资者很大的视觉和心理冲击。

数据来源:京东方A历年财报 制图:叶檀财经

回顾过往,无论投资者如何怒斥和咒骂,京东方都有自己的“底线”:现金流状况再差,但是不能比业绩更差。

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