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流动性为王!

12月6日,银监会就《商业银行流动性风险管理办法(修订征求意见稿)》公开征求意见。最受关注的就是新引入的三个量化指标:净稳定资金比例、优质流动性资产充足率和流动性匹配率。

净稳定资金比例,适用于资产规模在2000亿元(含)以上的商业银行,衡量的是银行长期稳定资金支持业务发展的程度。

流动性匹配率,适用于所有商业银行,用来衡量商业银行主要资产与负债的期限配置结构,避免过度依赖短期资金支持长期业务发展。

优质流动性资产充足率,适用于资产规模在2000亿元以下的中小商业银行,旨在确保商业银行保持充足的、无变现障碍的优质流动性资产。

特选区三篇解读如下:《流动性为王》、《抑制同业、打击错配、回归本源,监管仍然在路上》、《同业存单正式纳入同业负债,补上两个流动性监管短板》。

[一]【中金固收】流动性为王——评《商业银行流动性风险管理办法(修订征求意见稿)》

作者:陈健恒,唐薇,但堂华

银监会发布《商业银行流动性风险管理办法(修订征求意见稿)》。现有的流动性考核框架中,以流动性比例(LR)和流动性覆盖率(LCR)为主要监管指标的,本次征求意见稿进一步完善商业银行流动性管理框架,新引入三个量化指标:净稳定资金比例(NSFR)、优质流动性资产充足率(HQLAAR)、流动性匹配率(LMR)。资产规模大于等于2000亿元人民币的商业银行:应当持续达到LCR、NSFR、LR和LMR的最低监管标准。资产规模小于2000亿元人民币的商业银行:应当持续达到HQLAAR、LR和LMR的最低监管标准。

五个指标的适用范围、计算方式、考核标准的异同具体参见如下对比表格。

就本次新指标考核的重要、考核压力及影响,简要梳理如下:

(一)HQLAAR因适用于规模在2000亿元以下的小型银行,从适用范围对LCR进行了有效的补充。从计算方法来看,可以看作为简易版的LCR。在对2000亿以上和以下的商业银行流动性覆盖率的考核差异上:

(1)分子方面:LCR将二级资产根据评级进一步划分2A、2B,而HQLAAR统一将其简化为二级资产对应2A资产,且统一适用85%的折算率。此外,HQLAAR对中低评级资产的比例限制较LCR下降,但A+级以下的信用债未被计入优质流动性资产(小银行一般也不能投资如此低评级的债券)。

(2)现金流出方面:简化了原有按照交易对手和抵押资产类型区分折算率的方法,对质押式回购统一适用5%的折算率;相比于LCR,用地方债和信用债质押融资更为宽松,但用一级资产(国债、政金债)质押更为严格。

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