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天使、风险、私募股权投资的区别和各自特点!

广义上的天使投资、风险投资、私募股权投资三者都可以被认为是风险投资,我国官方将这些投资统称为创业投资。从严格概念上来讲,私募股权投资指投资于未在证券交易所公开上市交易的公司,所以私募股权投资涵盖了天使投资和风险投资,并具有更广阔的范畴。

简单来说,三者是根据被投项目所处的阶段来划分的,天使投资是种子期,风险投资是早期/成长期,私募股权投资则是成熟期。尽管如此,三者的区别并不仅仅体现于时间的先后,不同阶段的投资往往是由不同的投资者进行的,投资的金额、来源以及投资者的关注点都有差别。

一、天使投资与私募股权投资的区别

天使投资一词起源于纽约百老汇的演出捐助。「天使」这个词是由百老汇的内部人员创造出来的,被用来形容百老汇演出的富有资助者,他们为了创作演出进行了高风险的投资。

天使投资是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资,天使投资是风险投资的一种,是一种非组织化的创业投资形式。

不过现在国内除了天使人,也有了专门的天使基金及管理人。

天使投资有以下几个特点:

1、天使投资是一种直接投资方式,它由富有的家庭和个人直接向企业进行权益投资,是创业企业最初形成阶段(种子期)的主要融资方式。

2、天使投资者不仅向创业企业提供资金,往往还利用其专业背景和自身资源帮助创业企业获得成功,这也是保障其投资的最好方法。

3、天使投资一般以个人投资的形式出现,其投资行为是小型的个人行为,对被投资项目的考察和判断程序相对简单,时效性更强。

4、天使投资一般只对规模较小的项目进行较小资金规模的投资。

天使投资是风险投资家族的一员,与常规意义上的私募股权投资相比,有着以下几点不同之处:

(一)投资阶段不同

从投资阶段上来说,私募股权投资的投资对象主要为拟上市公司,而天使投资的投资阶段相对较早,但是并不排除中后期的投资。

(二)投资规模不同

私募股权投资一般投资额较大,而且是随着风险企业的发展逐步投入,对投资企业的审查比较严格;天使投资投人资金金额一般较小,一次投入,不参与管理,对投资企业审查不太严格,更多地是基于投资人的主观判断甚至是喜好而决定。

私募股权投资是大手笔,往往是集合了几家机构的资金;而天使投资往往是一人掏钱,见好就收。私募股权投资是一种正规化、专业化、系统化的大型商业行为,而天使投资则是一种个体或者小型商业行为。

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