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谢玮:通过衍生品提升市场定价效率和价格发现能力

2017年12月1日-3日,由中国期货业协会、深圳市人民政府主办的第十三届中国(深圳)国际期货大会在深圳召开。本届大会以“开放融合提升服务共赢未来——新时代期货及衍生品行业的转型与发展”为主题。上海证券交易所主办“期权让投资更安全”专场活动。上海证券交易所首席运营官谢玮来为上交所专场致开幕辞。

谢玮表示,期权的经济功能逐步发挥,随着期权市场规模逐步的扩大,越来越多的投资者使用期权进行保险和增强收益,保险交易占比大概在五分之一左右,各类型交易占比比较均匀。从各种指标来看,整个市场还是很理性,大家不是在那里看着玩的,真正利用期权的人是想要实现保险、增值这样的功能,整个市场是比较健康的。

她还提出,今年的12月份,上证所将推出增加期权合约行权价格数量,提高单笔最大申报数量这项优化措施,明年的上半年将陆续推出组合策略保证金,行权指令合并申报,增加到期期权的月份,做市商双边报价等这样的机制,这些都已经列入计划。

以下为文字实录:

谢玮:女士们、先生们,朋友们,大家早上好!

今天是星期天,大家放弃了休息的时间来参加我们上海证券交易所的期权专场,首先请允许我代表上交所对各位的到来表示热烈的欢迎和衷心的感谢!

上交所的期权交易已经做了近3年,今天利用这个机会特别要感谢市场的各位参与者,在做交易的投资者,同时也要感谢经营机构,特别感谢做市商,很多人是从国外回来的,我们感谢这些人三年来对期权交易做出的努力和贡献,没有他们,这个市场没有办法正常运行。上交所的期权是2015年2月份推出的,近3年的发展过程中,上海证券交易所坚持金融服务实体经济,防范金融风险和深化金融改革的工作目标,本着稳中求进的工作基调,在确保衍生品市场平稳运行的基础上,扎实推进市场创新和发展,这是我们的一个总的基调。下面我向大家简要报告近3年的情况。

第一,上交所衍生品市场的概况。

总体上来看,2017年上海证券交易所衍生品市场运行平稳有序,发展的态势良好,在风险得到有效控制的同时,市场的规模稳步增长,投资者参与理性,而且参与人数也在稳步增长。投资和管理风险的功能得到了进一步发挥。

1、规模快速增长。2017年以来,这里的数据是截止到11月15日,上证50ETF期权日均成交67.8万张,单日最大成交166.6万张,这个数字出来以后,近一两周的单日成交达到近200万张,累计成交1.5亿张,日均持仓165.1万张,单日最大持仓202.2万张,日均成交面值173.6亿,累计成交面值3.7万亿,日均权利金成交3.2亿,累计权利金成交674亿元。这个数据记起来比较难记,因为我看期权市场就看这几个数据,一是成交,成交现在最多大概是近200万张。第二个数字是看持仓,做完交易有多少持仓,日均持仓现在是到165万张。这已经很大了,最大的持仓是在202万张。我看的比较多的是日均的成交金额,因为整个期权交易还是看成交金额是多少,现在的日均成交的权利金是3.3亿,有的时候我经常拿这个数字和保险比,一天卖掉的保险是多少,3亿的保险,大概是这样的数字。最多的时候是10亿,比10亿多一点,大概是这样的概况。日均成交量、持仓量、成交面值和权利金成交金额和2016年相比,分别增加了109%、72%、140%、80%。这是整个市场交易的大概数据。

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