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110家上市公司发公告,外汇套保风潮渐起!

据统计,近两年,A股市场上,开展外汇套期保值业务并制定制度的上市公司,正以平均每年百家左右的速度递增。

外汇套保风潮渐起

在我国,所谓外汇套期保值业务,主要是指远期、期权、外汇掉期及货币互换业务,主要发生在银行与企业客户之间,其中远期外汇合约又是主要的套保工具,与国外汇率期货、期权等工具为主的局面不同,我国目前尚未推出场内汇率期货、期权交易。

根据相关的数据,2017年9月,当月银行与客户的远期、期权、外汇掉期及货币互换业务规模总量约815亿美元,其中远期外汇合约占比59%。另外值得注意的是,与当月银行与客户发生的即期外汇交易规模2846亿美元相比,这一“外汇衍生池”显然捉襟见肘。但与两年前相比,上述比值已经从近15倍大幅缩减至3.5倍。

在这一数据变化,反映了国内企业对汇率风险的认识及相关衍生品的应用意识的明显提升。据不完全统计,今年A股市场已有超过110家上市公司公告新开展外汇套期保值业务并制定制度。而去年全年,A股上市公司公告新开展该类业务的仅80余家。

以青岛海尔为例,今年4月29日青岛海尔发布关于开展外汇资金衍生品业务的公告。公告中表述:公司完成集团海外资产及美国通用电气家电资产收购后,海外业务占比增大。2016年度,公司国外地区收入占公司总收入的比例约为40%,外币收入占比较大,而成本构成大部分为本币(人民币),收入与支出币种的不匹配致使汇率波动对公司利润有较大影响。为规避汇率风险,结合公司资金管理模式要求及日常业务需要,2017年公司拟开展余额不超过65亿美元的外汇资金衍生品业务。

青岛海尔开展外汇资金衍生品业务,可以提前将换汇交易成本固定在一定水平,从而有效避免汇率大幅波动导致的不可预期的风险。

然而从2005年7月至2016年年底所持续的人民币汇率单边波动环境已经发生变化,企业进行趋势预测和汇率投机的难度显著增加。同时在企业财务管理制度改革之下,中国企业在外汇市场长期“裸奔”的局面正在改善,包括国企在内的企业对汇率风险管理的意识明显提升了。

风险仅在一念之间

在人民币的升值时期,出口企业面临利润下降的风险;人民币贬值的时候,则进口企业面临同样的风险。

有些企业的风险意识很好,对抗风险的金融衍生工具一直保持开放态度,公司还在境外开有账户,还会长期进行原油期货及汇率衍生品的套期保值操作,为公司日常经营业务提供很好的保险。不求盈利,但求安全。

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