搜狐首页 财经 拜见宫主大人

手机搜狐

SOHU.COM

经济越差,房价越跌?!90%的人都想错了

今天(12月7日),中国央行和国际货币基金组织(IMF)打了一场“小规模”的嘴仗!

起因很简单,北京时间12月7日上午8点,国际货币基金组织(IMF)举行“在线新闻发布会”并发布最新一期中国金融体系稳定评估(FSSA)报告。

这个时间,大约是华盛顿时间12月6日的傍晚7点,绝对的“8小时之外”。由此可见,IMF为中国的事情“操碎了心”!谁让人家IMF的职能就是“监察全球各国货币、汇率和贸易政策的国际警察”呢。

说实话,这份报告基本上是“正能量”的。它肯定了中国金融体系在促进经济快速增长的作用以及中国的各项监管措施,但同时也提示了风险。比如:债务增长过快、不良贷款可能被低估、对金融集团和互联网金融监管不够等。

中国央行随即发表声明(见上图),表示基本接受该报告,同时也提了一些不同意见:“我们也注意到,报告中还存在少数我方不完全认同的表述和观点。”

央行反驳IMF的具体内容,大家可以到央行官网上查看,由于比较专业,这里就不赘述。今天我想讨论的是,IMF在报告里提出的一个重要指标——“中国银行部门资产”与GDP的比率。IMF警告说,这个比率已经从2012年底的240%上升到目前的310%,希望中国继续深入改革。

所谓“中国银行部门资产”,就是中国银监会官网上每月公布的“银行业金融机构总资产”。用每年年末的“银行业金融机构总资产”除以“当年GDP”,就构成了一个重要的“债务指标”。

由于“广义货币M2”正在失真,我此前在专栏里提醒过大家,观察中国的“印钞速度”除了要看M2同比增速,还要看“社会融资额”的同比增速,以及“银行业金融机构总资产”的同比增速。

“银行业金融机构总资产”占GDP的比重,是衡量中国经济效益的重要指标。这个数据越大,说明我们对投资(特别是间接融资)越依赖、全社会债务负担越大、经济风险越高,股市、债市(直接融资)承担的责任没有发挥出来。

下面让我们看看2004年以来“银行业金融机构总资产”的膨胀速度,以及占GDP比重的变化。

年份

银行业总资产

GDP

占比

规模

增速

2004

31.6

14.0%

13.7

230%

2005

37.5

18.6%

18.2

206%

2006

43.9

17.3%

21.9

200%

2007

52.6

19.7%

27.0

195%

精选