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新三板改革势在必行:寒冬虽至,春天依然会来

每到年底排名君总会听到市场上有人抱怨日子难捱,随着川普政府一系列改革,加息、缩表、税改的落地更是雪上加霜,货币环境正在发生转变,钱越来越紧,日子越来越难熬了。但是排名君也注意到一直被提及的“深化新三板改革”近期更是让各大官媒密集发声,看来改革措施呼之欲出,据悉多项措施已得监管层统一认识,证监会也明确表示“将积极拓展多层次、多元化、互补型股权融资渠道,继续发展壮大交易所市场,持续深化新三板改革。”排名君不禁要相信寒冬虽至,春天依然会来。

融资难,想来的不来了,来了的又要走,这是新三板现状

纵观过往5年新三板发展历程,尤其经历了15、16年的爆发式增长后,新三板市场已容纳上万中小企业,完成了量的积累,覆盖了各大行业。不可否认新三板的低准入门槛、低挂牌成本以及创新市场化制度设计,曾使众多优秀的中小企业借力资本市场实现了快速发展,但随着整个经济环境的变化,企业对于融资功能的美好期望与制度供给之间的矛盾日益突出,市场对新三板爆发的不满越来越多,许多问题亟待解决。

据东方财富Choice 金融数据统计,截止12月6日新三板挂牌总计11635家,成交金额约2065亿元, 相比于16年底的10163家,成交金额1912亿元,17年增速明显放缓。

数据来源:东方财富Choice 金融数据端

排名君分析了近一年新增挂牌公司数据,2016年11月至2017年11月,新三板新增挂牌公司2321家,其中做市转让减少280家,协议转让增加2601家,17年1~7月新增挂牌数逐月减少,甚至在7月份呈现负增长态势;8月短暂回升之后再度回落,市场整体处于低迷状态,做市转让公司更是从1月份开始一直处于负增长状态。

数据来源:东方财富Choice 金融数据端

新增挂牌数量一直在减少的原因一方面是申报数量减少,另一方面摘牌企业越来越多,7、8月份更是达到高潮。截止11月份,摘牌数量已经高达579家,多数企业都是因为融不到钱要走,转板的企业少之又少。12月份仅6日已经有19家企业申请终止挂牌,而15,16年仅13和56家,摘牌数量远超过去两年。越来越多的企业正在选择离开新三板。

数据来源:东方财富Choice 金融数据端

同时,排名君分析了17年11个月摘牌情况与挂牌情况,上半年摘牌的速度已经慢慢追赶上挂牌的速度,7月甚至已经出现负增长,下半年虽有缓和,差距也越来越小。

数据来源:东方财富Choice 金融数据端

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