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至善基金:私募“寡头”雏形初具 行业洗牌愈演愈烈

至善基金:私募“寡头”雏形初具,行业洗牌愈演愈烈

近年来,私募行业一直呈现出稳健上升趋势,行业发展逐年规范化。继今年8月私募总规模突破10万亿元关口后,9月底再次刷新规模纪录。据至善基金所得相关数据显示,截至9月底,私募基金管理规模达10.32万亿元。其中私募股权、创业投资基金成为规模大增的生力军。数据显示,截至9月底,今年以来私募股权、创业投资基金规模呈逐月递增趋势,年内基金管理规模大增49.87%至6.48万亿元,占比超六成。

对此,至善基金解释,私募股权投资规模增长首先是IPO提速预期使然。目前我国上市公司数量仅有3000多家,而相关的中小企业却超过5000万家。显然市场上仍有大量IPO机会存在。而与此同时,新三板挂牌企业数量暴增,导致股权投资项目源渠道由困难转变为相对容易,降低了股权投资的门槛。

随着银行资金介入,百亿私募逐渐增多,与此同时,小私募发行产品募集资金难度却在增大,这使得私募业内开始出现寡头雏形,行业内部已然呈现冰火两重天的发展态势。

至善基金表示,管理规模在10亿元以下的占比最高,约占私募管理人总数的84%,而其管理规模仅约占行业的15%;管理规模在100亿以上的私募管理人仅占1.96%,但其管理规模已超过行业的30%。

数据显示,截至2015年12月底,管理规模过百亿的证券类私募管理人已达22家。其中,淡水泉投资、星石投资、和聚投资、展博投资等15家为今年新晋百亿级私募。值得注意的是,在6月中旬股灾的影响下,原点投资、混沌投资等部分私募规模大幅缩水,百亿级证券类私募管理人数量也相较于年中的28家有所减少。

同时至善基金认为,去年股市大震荡,亦加剧了私募的两极分化。据至善基金数据统计显示,截至2015年12月23日,2015年清盘的证券类私募基金共1589只,接近2014年的3倍,相当于过去4年清盘基金数量的总和;且提前清盘的基金占清盘基金总量的比例高达43%,较2014年的20%占比翻倍。

至善基金强调,私募强者恒强的态势在逐步强化,比如在公募牌照方面,目前已有景林资产、重阳投资等多家私募已获得或正在申请公募基金牌照。至善基金对此表示,私募基金开展公募业务,有助于拓宽发行渠道,在一定程度上降低第三方平台的投资制约;基于公募公开宣传便捷性,提高公司的知名度和认可度;借助公募基金低门槛,帮助公司做大管理规模。

至善基金认为,投资市场如战场,一只基金长期业绩的背后是一整个基金公司投研与风控的表现,是公司综合实力的体现。私募投资更是一场持久战,需要用更长周期的业绩去衡量。在这个市场上,既有能够长期坚持自己投资风格的私募,也有私募随市场风格变化不断调整自己的风格。能够具备较好的选股择时能力的基金依然是市场上的稀缺选手。从投资私募基金的角度来看,能够坚持价值投资风格或者具备较强的择时能力的私募基金能够给组合带来更好的收益,也能更好的抵御市场风险,降低组合的风险,提高组合风险收益比。

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