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怎样才能抓到十倍股?一分钟搞懂!

【提要】

撰文:中华保险研究所郝联峰

?如果抓住历史大底,买入顺风格股票6年左右可实现十倍股梦想。

?如果抓不住历史大底,简单买入持有消费龙头股,平均十年左右可实现十倍股梦想。文章不过千字,一分钟便可读完。

【正文】

如何抓住十倍股(ten bagger)是每个股票投资者的梦想。抓住十倍股的关键一是认清大势,二是认清风格,三是认清十倍股特征。

一、认清大势

要抓住十倍股,关键是在历史大底买入,如果做反了,可能十年都解不了套。从基钦周期角度看,刚刚过去的历史大底是2016年1月,是基钦周期的谷底,下一个基钦周期的谷底大约在2019年7月,只有在历史大底买入,才相对容易上涨十倍。

二、认清风格

成长风格与价值风格风水轮流转,如果在成长风格期间买入价值股,一个完整成长风格周期下来价值股平均涨幅大约只有成长股的20%。同样,如果在价值风格期间买入成长股,一个完整价值风格周期下来成长股平均涨幅大约只有价值股的20%。因此,要想在成长风格周期里寻找十倍价值股,或在价值风格周期里寻找十倍成长股,基本上不太可能。

从风格周期角度看,2015年5月市场进入价值风格周期,2021年11月左右市场回到成长周期。因此,未来几年总体上还是价值股比较强,如果在市场大底(如2016年1月或2019年7月左右)买入价值股,持有到价值风格周期结束(从2016年1月至2021年11月时间不到6年),上涨十倍是有可能的。

三、认清特征

要在历史大底买入顺风格的股票,就有望抓到十倍股。顺风格的十倍股有什么特征呢?

1.典型的成长股是小市值(小市值排名处于全市场前25%)、高增长(未来三年复合增长率40%以上)、轻资产(资产负债率低,通常为TMT行业)。由于次新股上市不久,股权融资较多,资产负债率较低,因此成长风格周期中,十倍股里约有一半是次新股。

2.典型的价值股是大市值、低估值(动态PB或PE低)、高ROE。价值风格涵盖了两个基钦周期扩张期,在第一个基钦周期扩张期里,表现好的价值股是大市值、低估值、高ROE股,如家电、汽车、金融;在第二个基钦周期扩张期里,表现好的价值股是大市值、强周期、重资产股票,如有色、煤炭、证券行业蓝筹股。

3.典型的消费股是品牌消费和医疗保健行业龙头股,这类股票具有弱周期、低波动、稳增长的特征,一定程度上能够穿越经济周期和风格周期。由于这类公司ROE能达到20%以上,这就意味着其净资产年均增长率达25%以上,如果持有期间估值不变,持有10年左右即可成为十倍股(即上涨900%)。

简言之,如抓住历史大底,买入顺风格股票6年左右可实现十倍股梦想。如果抓不住历史大底,简单买入持有消费龙头股,平均十年左右可实现十倍股梦想。

华研数据(ID:hooyuudata)供稿

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