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都是投港股,港股QDII和沪港深基金到底哪种好?

理财老娘舅mp
2017-02-17
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本文转自公众号:中国基金报英华理财

作者: 张鉴

目前,市场上能够投资港股的基金大体可分为两类,一类是QDII型基金,还有一类就是去年兴起的沪港深基金。这两类基金到底有什么区别?哪种基金更加合适?港股在经历了前期的大涨之后,后市还有机会吗?

港股QDII基金费率较高

但近期业绩表现较好

从本质上看,港股QDII基金是通过QDII渠道直接参与港股投资,不但可以买全部的香港市场股票,而且还可以投资香港以外市场的股票(A股除外);而沪港深基金是通过港股通渠道参与投资,除了能买沪市港股通和深市港股通标的之外,还可以买A股股票。

除了投资标的,对投资者而言最需要关注的莫过于业绩表现了。数据显示,港股QDII基金近期的业绩表现要优于沪港深基金。目前市场上一共有26只主动管理型QDII基金的港股仓位在50%以上,今年以来的平均收益率为8.68%,而在市场上所有的60只沪港通基金中(AC分开计算),今年以来平均收益率为4.86%。

QDII基金方面,港股仓位在50%以上的基金今年以来收益为正,其中,华宝兴业中国成长和博时大中华美元现汇等6只基金今年涨幅超过10%。而且在所有的QDII基金中,华宝兴业中国成长也是今年以来业绩最好的一只。

展开剩余73%

主动型港股QDII基金今年涨幅排名

(数据来源:Wind,截至日期:2017·2·15)

投资者也可以关注指数型港股QDII基金。此类基金港股占比更大,而且完全跟踪港股指数,不会受到其它国家或地区股市表现的干扰。

指数型港股QDII基金今年涨幅排名

(数据来源:Wind,截至日期:2017·2·15)

和港股QDII基金相比,沪港深基金在数量上要多出许多。目前市场上一共有60只沪港深基金,但整体业绩表现较为分化,五只基金今年涨幅超过10%,排名第一的嘉实沪港深精选涨幅12.23%表现亮眼,与此相对应的是今年以来有四只沪港深基金出现了亏损的情况。

沪港深基金今年涨幅排名

(数据来源:Wind,截至日期:2017·2·16)

之所以沪港深基金的业绩表现会有如此大的分化,主要原因在于资产配置。理财君在观察了三只今年亏损幅度最大的沪港深基金的重仓股后发现,这三只基金的前十大重仓股均未出现港股的身影。

因此,投资者在选择沪港深基金的时候,一定要观察这只基金的港股仓位到底有多少。

最后,这两类基金的费率也有一定差异。整体上看,港股QDII的费率较高,申购费普遍在1.60%至1.80%之间(第三方销售平台或许会有一些折扣),管理费和托管费较高。而沪港深基金的费率会低很多,而且有几只基金有C份额可以申购,如汇丰晋信沪港深C和前海开源沪港深汇鑫C等,可以免去申购手续费。

港股前期涨幅较大

但基金认为依然有吸引力

虽然港股相关基金今年的表现都不错,但毕竟港股从去年底以来涨了这么多,短期内会不会调整?长期来看还有投资机会吗?

博时沪港深价值优选基金经理张溪冈表示,当下港股比A股机会更多。港股的微观层面正在反转、复苏当中。从资金面上来看,港股由于受海外市场主导,与A股相反,近期可以看到增量的“北水”南下。而海外新兴市场资金面开始恢复,并开始回流港股市场。

国富大中华精选基金经理徐成对今年的港股表现总体乐观。理由是在过去的四五年间,香港市场表现持续疲弱,尽管去年港股表现好于A股,但恒生指数与国际指数相比涨幅仍旧不是非常明显。港股近期涨幅较大,虽然不排除短期或出现技术性调整,但香港市场估值处于低位,与A股及发达国家市场相比更具吸引力。

广发沪港深新机遇基金经理余昊表示,目前港股PE(市盈率)和ROE(净资产收益率)在全球均处于较低水平。一方面,港股对于经济基本面的反映非常灵敏,随着济经趋暖,企业盈利好转,ROE提升,港股就会以上涨来反映基本面变化。另一方面,3月份年报即将公布,期间市场仍然会处于相对景气状态。之后在国际国内不确定性因素影响下,或将会有调整,不过这并不影响2017年港股整体向好的投资机会。

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