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【从容分享】巧用“锚定”

锚定

理论

简介

锚定理论,是一种心理现象。人们需要对某个事件做定量估测时,会将某些特定数值作为起始值,起始值像锚一样制约着估测值。在做决策的时候,会不自觉地给予最初获得的信息过多的重视。

然而,很多时候真实的情况与初始值天壤之别,甚至毫无关系!

2002年诺贝尔经济学奖得主卡纳曼曾经做过这样一个实验:他们设计了一个只会出现10和65两个数字的轮盘,每转一次轮盘,便请参与者回答问题:“联合国中,非洲会员国的数量占所有会员国的数量的比例最有可能是多少?”按理说,轮盘的数值不会对答案有什么影响。但实验结果却惊人的发现,轮盘转到10时,答题者的平均答案是25%,转到65时,平均答案是45%。也就是说,一个与问题毫不相关的数值居然影响了被测试者的答案。

现实举例

有一个商贩,想50元卖给顾客一件工艺品,但他一开口要价100元。

顾客嫌贵,掉头就走。这时商贩喊道:80买不买?

顾客不理他,继续往前走。

商贩说:60,赔钱卖给你!

这时,顾客有点心动了,忍不住回了一句:50你还有得赚。

商贩的回答比老鼠夹子还快:成交!

这是锚定理论在日常生活中的场景,这样的场景比比皆是。

金融应用

资本市场的博弈一直是血腥的。锚定理论既可以被完美利用获得巨大收益,但也可能会深受其害导致血本无归。

在传统的技术分析领域,“压力线”和“支撑线”一直是股价走势形态分析的重要工具;

而深喑投资心理的市场大佬们通过对投资者情绪、锚定与调整效应以及价格壁垒理论的研究也与市场上的特殊值密切相关。

比如某支股票上市,以6元多的发行价高开到16元,当换手率达到70%的时候,下午戏剧性的一幕上演了,股价一度上涨到50元,最后收于31元。这种奇怪的走势也许是偶然的,但更可能是人为的操纵。操纵者为什么要把当日拉高,此后又跌停?实际上操纵者是在利用行为金融学里的锚定原理,操纵投资者的心理,实现自己的诱多意图。

一些股票,本身炒作到20元就到位了,但运作者一定要炒到30元,甚至40元,然后再把价格打到20元。此时的20元价格很容易就出货。如果是直接拉到20元,没有锚定效应,反而不好出货。这便是金融操者利用锚定理论的常见方式。

锚定是人的天然心理反应。普通投资者会备受折磨,要想彻底克服它绝非易事。尽管如此,在投资过程中,普通投资者还是须要尽力避免产生“锚定效应”。

从容投资创立于2007年,是中国老牌阳光私募基金管理公司之一,中国证券投资基金业协会会员,上海浦东私募投资企业协会理事单位。

「从容投资」就是从从容容把我们能做好的投资尽职尽责的做好,让从容的客户,合作伙伴们享受「从容投资,自在生活」的安心和愉悦。

详情请询: 400-685-6616

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