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【超级干货182】如何解读上市公司公告

私募国中岛
2017-02-17
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我们买东西时,最关注两类信息:价格和质量而决定是否掏钱,主要看性价比是否满意。买卖股票也是如此,一看公司的股价,二看公司基本面,最终决定是否投资也主要依据对这两类信息的综合评估。

对于股价信息我们可以轻易获得,那基本面信息从哪儿来?主要是从上市公司的公告中得来。所谓的公告就是上市公司定期、不定期的对公司的整体情况的披露。对于投资者而言,公告是了解一家公司基本面最可靠、最及时、最重要的窗口。而了解上市公司公告的基本框架,熟悉公告的要点所在,掌握解读公告的技能,是成为一名成功的投资者所必须的。

公告的分类

上市公司公告一般分为两类,一类是定期报告,一类是临时报告。

一、定期报告

指上市公司按照行业相关规定的要求在规定时间内,披露相关信息,这些信息主要是与公司的经营和业绩有关。每家上市公司每年有四份这样的报告。分别是:年度报告、第一季度报告、半年度报告以及第三季度报告。值得注意的是,如果上市公司在规定时间内未能在出具纸质报告或在相关网站上公示披露,则是违法违规行为。

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定期报告披露时间

年度报告1月1日——4月30日

第一季度报告4月1日——4月30日

半年度报告7月1日——8月31日

第三季度报告10月1日——10月31日

二、临时报告:

然而仅仅是定期的四份报告并不足以让投资者能够及时、有效、全面的掌握上市公司的变化,于是临时报告就应运而生。临时报告的主要特点就是“触发式”。

常见的临时公告分类:

重组类、重大合同类、关联交易类、退市风险类、担保类、持股变动类、分红类、业绩预告类、股票交易异常波动、再融资类、重大诉讼及仲裁类、澄清公告类。

临时公告可以盘中发布,也可以盘后发布。临时发布可能造成股价的异动。

【案例1】爱康科技(002610)

2016年4月22日午间公告2016年半年度分配预案“10转30”,中午开盘直线涨停。

【案例2】汉王科技(002362)

2016年7月28日,汉王科技午间公告,公布2016年半年度业绩快报,中报净利润同比增长1486%,午后开盘股价直线拉升。

【案例3】深纺织A(000045)

2016年12月27日晚,深纺织A发布公告,子公司盛波光电科技有限公司将增资扩股,引入战略投资者。这一公告背后的意义为“混改”。当时“混改”正在风口上,深纺织我们要特别重视。

12月27日发布“混改”公告,28日早盘深纺织A的主力还低开震荡洗盘,主力志存高远。如果能读懂公告的意思,早盘可以轻松上车,当天即收获涨停板。强势洗盘后再来两个涨停板。

公告如何解读?这里挑一些有代表性的概括意义的公告为大家解读。

(1)、投资者预期之内的利空不算利空

如煤炭 钢铁行业的个股,业绩预亏均是投资者预期之内的事情,市场已经默认,即使公告出来也并构不成实质性利空,其中的价值个股庄家更会借此机会洗掉不明所以的投资者,从而通过配合利空消息的小幅下探洗盘获得低位筹码,为其之后的拉升做好铺垫。

反之,投资者预期之内的利好消息,如业绩预增,在受政策或者环境的强势利好下,投资者心里早有预期,并不能构成实质利好。业绩暴增除外,可以引起投资资金的关注效应,可解读为利好。

关于不定期公告:资产重组,股东增减持,股票公开非公开增发等。

(2)、股东增持,承诺不减持,股东减持,股东奇葩理由减持。

增持减持是否构成利好和利空,重在股东减持的数量,完成减持的时间,减持的方式。表面意义上股东的增持代表对该上市公司为了股价上涨空间的看好,反之看空,以及减持股东是否属于公司控股股东,减持后所兑资金的利空渠道。对于非公司控股的股东增持数量太少,比如某些奇葩公告,增持1W股 0.1W股 增持目标数量占总股本不足2%的,都是出来搞笑的,构不成实质性利好。对于非公司控股股东的减持,减持数量不超过总股本2%的也并构不成实质性的利空。公司控股股东,实际控制人,持股5%以上的股东进行大手笔增持视为利好,大手笔减持超过3%且不用于缓解公司资金压力,经营建设为利空,减持但用于公司建设为小利好。

(3)、由于自然灾害以及其它不可抗力原因,导致公司业绩将受严重影响的公告。

对于上市公司的此类公告,投资者往往需要慎重理解,特别是当股价比较强势上升时,公司出此类公告,其真实含义是,甩掉散户一路高飞。

(4)、将被ST或者具有退市风险。

主力往往利用散户对ST的恐惧而将股价压低,此类公告很容易出现在庄家的洗盘阶段,事实证明,大多数情况下都没有被退市和ST啊,对于一些业绩很差的股票,具有退市风险投资者早已了然于心,并不构成利空。

(5)、已经兑现的利好很可能就是大利空。

主力在拉升阶段为了提高市场散户追高的热情,降低抛售压力,往往已经在股票涨了很大幅度后推出一个利好消息,如重组预期,拟收购,拟注资,拟借壳,拟被借壳等朦胧的,具有很大想象空间的公告。这类公告对于散户的号召力是很巨大的,一定要提高警惕,判断真假,行业性质的可以相信,但更多是用来骗你做轿夫的工具,甚至你刚开始只是小仓位试探买入,配合利好消息下一个交易日大幅拉升,你便大仓位买入,然后股价一路下跌。当然,如果你是个灵敏的短线操作者,多少还能有点抬轿费的。值得注意的是,这个时候还配有其它途径的消息大肆宣传,即所谓的消息股,让你听了热血澎湃,甚至孤注一掷。最后的结果就是死的壮烈。

另外我们要对庄股区别对待,关注量能变化,特别是小盘股,很容易被控制。炒股的方法又千万种,没有一种是完全正确的,很多时候,我更觉得炒股是一场心理博弈,所有的指标,量能都是试图把无逻辑的事物变得有迹可循,最后往往徒劳无功。对于炒股,最正确也最难的办法,就是与庄家同心同德。

温馨提示:本文所有内容是我们私募国中岛的干货总结,仅供分享,不涉及任何指导操作,股市有风险,投资需谨慎,一切风险由投资者自己承担。要选择好投资,其它合作可以在私募国中岛微信号留言告知。谢谢。

曾锦泉(私募国中岛核心岛员)

吴国平 (私募国中岛岛主)

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