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私募说 |华尔资本:新股躁动过后,价值投资来临

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本期嘉宾

杨光玉,华尔资本董事长、经济学博士,十年以上证券投资经验,擅长组合投资和风险控制,所管理的基金产品年均回报50%以上,产品回撤最高不超过10%,受到投资者的普遍认可和好评。

大家好,我是华尔资本杨光玉。年后大盘在外围带动与春节躁动时间窗口多重因素刺激下,连续碎步逼空式上扬,今日才出现像样回调,截止今天收盘,上证指数年后涨幅大约1.1%,创业板指数下跌1%左右,类似于2016年国庆后行情,上证指数强势上涨的同时,创业板指数原地横盘,大多数个股走势弱于大盘,大盘上涨并没有带来很好的赚钱效应。

春季行情,总是不乏激情,带有躁动意味。年后开启的本轮上涨一定程度上是由于新股发行补充年报,存在两周的时间空窗期,次新股是本轮行情表现最亮眼的板块,新开板的次新股普遍涨幅较大,次新板块成交量本周曾超过创业板,次新股行情演绎到了极致,特别是本周连续涨停的新开板的次新金融股又推升了银行、券商板块,从而带动了大盘上涨,从某种意义上说,本轮反弹一定程度上是次新股行情。除了次新股外,水泥和新疆板块是本轮行情的导火线,新疆水泥率先崛起带动了基建材料、新疆本地股大涨,后又演绎到有色金属、一带一路。除了热门板块和次新外,大多数个股还是不温不火,原地横盘或阴跌走势,即使热门板块内部,个股分化也是非常严重,只有龙头才能涨的比较好,跟风的或没题材的,冲高回落仍是主旋律。个股分化严重,每天热点轮动过快,只有参与市场热点并把握好节奏,才能获取理想收益。由于年后大多数股票涨幅有限,甚至好多创了年后新低,截止目前本轮行情赚钱效应并不明显。

今天大盘下跌主要是连续反弹逼近了压力位,指标高度背离叠加下周新股开始批量发行引发了回调。今天下跌幅度比较大的主要是次新股,轰轰烈烈的新股行情暂告以段落,后是需其他热点接力。今天大盘虽收出了中阴线,但下方有密集均线支撑,年后反弹行情不会就此结束,新股重启发行后,对中小创会形成很大压力,创业板指数存在二次探底的可能,估计会考验1820点附近。今年最大确定性就是新股加速发行,最大不确定性是新股批量发行造成的结果,目前无人知晓,也没法具体测算,但可以肯定的是随着股票数量越来越多,个股分化会更加严重,A股会逐步港股化。由于增量资金有限,大多数个股只能病态横盘,只有基本面和成长性良好的个股才能受到长线资金追捧,过往短线炒作或投机获利的盈利模式,很难适应今后市场。新股即将加速发行,两会逐步临近,大盘应在指标股护盘下,后市应还能创出反弹新高。

昨天股指期货部分松绑并没有带来成交量大幅增加,当天只能开20手限制因素难以根本上提升期指流动性,但或多或少会提升长线资金入市的比重。养老金正式入市,今后将成为A股举足轻重的维稳力量,在引导价值投资和长线投资方面会做出表率,今后走势慢牛的白马股将会越来越多,没有价值支撑的垃圾股、壳概念股在类注册制新股发行背景下,将面临很大压力。

今天大盘下跌不改变春季反弹的基础,后市大盘应很快进入反弹节奏,创业板指数难有作为,后市只能参与基本面良好的蓝筹股,业绩复苏明显的周期行业仍是配置重点,在控制好仓位的情况下,建议适度介入与大盘相关度比较强的指标股。谢谢大家!

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排行

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辰阳投资

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TOP2

大树多策略量

化1号

大树投资

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65.57%

TOP4

上元1号

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TOP5

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舍得之道

资产

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