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融资后,创业者该如何处理和投资人的关系?

投资就像两个人谈婚论嫁,SPA负责怎么讲结婚、嫁妆、房产等等;MA负责讲婚后怎么过日子,遇到问题怎么处理。以签署正式的投资协议为界限,亲戚们(主要指FA、律师,会计师)往往比较关心挑媳妇、谈聘礼和备嫁妆的环节,但是两口子(投融资双方)婚后的日子才是更加长期的攻坚战。

一般而言,私募融资的基本流程主要包括前期推介阶段、项目调查阶段、公司重组阶段、交易阶段以及融资后的运营五个阶段,“过日子”就是指融资后的运营阶段。

我们将五个阶段大致说明如下:

1、前期推介阶段:融资方与投资人在中介机构的帮助下进行前期项目策划推介和谈判工作。

2、项目调查阶段:在与投资人达成投资意向后,由投资人对目标企业及项目情况进行详尽调查,被投资方予以配合。

3、公司重组阶段:根据双方谈定的投资结构和交易结构,具体包括设立境外公司、外商独资企业或合资企业等,建立必要的公司结构。同时,可能根据目标企业的情况,对目标企业进行重组。

4、交易阶段:双方签订正式的法律协议,由律师出具法律意见,并完成相关审批。

5、融资后运营:融资完成后,根据公司发展需要,进行公司治理结构设计,股权激励等,并办理资金注入、运用和退出等手续和程序。

其实,所谓的投融资双方融资后的相处之道,早已有如婚书一般白纸黑字的签字画押了,因为在交易阶段,投融资双方往往会签署长达几十页的投资文件,这些投资文件除了约定本轮估值、投资金额和支付方式以外,还会约定投资人享有优先权条款。在这类条款中,对赌、回购、反稀释和优先清算等往往比较引人关注,但还有一类公司治理条款,默默约束着融资后投融资双方的沟通机制。在此,特地将我们团队TS模板公司治理的内容贴出来,需要说明的是,这些条款在项目交割阶段会转换成为更加具体的条款。

公司治理:

董事会:

董事会由 【*】位董事组成, 其中投资者享有一名董事的提名权(“投资者提名权”),董事人选由公司董事会任免。

重大事项:

一、 根据公司法或其他法律规定需要经三分之二以上表决权股东通过方可作出有效决议的事项,须经投资者同意。

二、 以下事项需经董事会半数以上的董事表决同意后方可作出有效决议:

a) 重大的经营事项:制定或改变公司中长期发展规划、经营方针、年度或季度营业计划、投资计划;改变公司主营业务或公司名称;营业计划之外处置公司重要业务、资产或其控制权;设立分公司、子公司、对外投资;(选择IPO承销商和上市交易所;IPO的估值、条款和条件)。

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