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三条预测全应验,他告诉你今年资本市场怎么投

2016年12月,宜信财富董事总经理、资本市场总监王福星在作客《财富夜话》时,简单谈到他对2017年资本市场的三个预测:

首先,巴西股市由于过去经济的惨淡已经触底,在国际大宗商品价格回升,政治环境逐渐企稳的背景下,很可能出现较强劲的反弹;

其次,沪港通、深港通将为港股注入更多的流动性,为多年以来估值较低的港股提供动能;

第三,因为场可能对特朗普经济刺激政策有较强预期,所以对他上台后的美股市场仍谨慎看多。

近2个月过去了,王福星的预判已经开始得到印证:巴西股指在这段时间上涨近30%,港股则录得了近9%的涨幅,而美国的标普500指数也获得了差不多5%的上涨。

对此,王福星表示,以上市场在未来仍有一定上涨空间,但对投资者来说,更重要的是应该通过配置多策略的资本市场产品来进行风险分散,把甄选个股的和具体操盘策略的事留给专业的对冲基金去做。

那么,对于过去两年被A股伤透心的中国股民来说,资本市场产品是否仍有 配置的必要呢?

要回答这个问题,我们可以从宏观经济条件入手。2017年,中国宏观经济处于L型,经济增长率在6%-7%。粗略地对应,宏观经济增长率约等于所有实体经济的平均回报,所以,经济增长减速意味着实体经济的平均回报下降。

而近两年能提供相对低风险、高回报的P2P投资,也正随着互联网金融的“全民觉醒”、资金端大幅增加、资产供应端的风险大幅增加,收益率节节下降。对于已经大比例配置了房产的中国投资者来说,自2015年年开始,资产荒成为高净值客户资产配置中的关键词。

而在资产荒的背景下,资本市场就凸显了为 “绝对收益”类产品的提供庞大基础资产的新含义。毕竟,上市公司往往是中国最优秀的公司,它们的股票也是供应量巨大的优质底层资产。

而在资产荒的背景下,资本市场就凸显了为 “绝对收益”类产品的提供庞大基础资产的新含义。毕竟,上市公司往往是中国最优秀的公司,它们的股票也是供应量巨大的优质底层资产。

但股市有风险,投资需谨慎。回顾2016年,很多A股投资者之所以伤心欲绝,大多是因为“自助式”的投资,也就是自己操盘炒股,靠小道消息和跟风等方式进行交易。投资者最大的敌人不是市场,而是自己。人性的贪婪、侥幸和恐惧在面对市场波动时往往是很难自我克服的。

而相较之下,散户的对手盘是谁在操刀呢?是机构和对冲基金。他们具备雄厚的资金实力,在投资决策运作、信息搜集分析、上市公司研究、投资理财方式等方面都配备有专门部门,由证券投资专家进行管理,可谓武装到牙齿。在股指整体平盘的情况下,跟这些投资者进行“零和游戏”,非专业散户可谓以卵击石。

一方面是高达两位数的M2增速带来的资产购买力贬值,一方面是类固收资产荒的深化,再加上国家对房地产市场调控的收紧,布局权益类投资和资本市场是投资者资产配置难以回避的环节。

那么,投资人到底应该如何参与资本市场投资呢?宜信财富投资咨询部负责人卢悦表示:

首先是告别自助投资,将专业的事交给专业的团队来打理。挑选专业的团队这件事并不容易,这也母基金FOF的价值所在。所谓 “打铁还需自身硬”,很多伪专业团队忽悠的了个人投资者,但却忽悠不了母基金的专业产品经理和风控专家。

其次是投资分散化。在资本市场其实很难做到对风险的完全控制,但我们可以通过分散投资到不同国家/区域、不同行业、不同投资策略以及不同投资风格的经理人等来降低风险,获取长期稳定的投资收益。这也就是为什么在上证指数下滑12%的2016年,某FOF仍能录得6.8%回报的原因。

那么,好的FOF管理人是如何挑选基金经理、如何通过基金、策略的搭配与管理,来为投资者实现穿越牛熊的稳定回报呢?请看本期《财富夜话》。

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