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金融业内人士透露的3条投资铁律!

目前大家都知道了,做好投资的关键,不是买到哪个好产品,而是做好资产配置。而做好资产配置,关键要记住这3条定律:

1.任何的投资品种,都有不同的风险和收益

定期存款基本没有风险,但收益也很有限,无法长期跑赢通胀;债券比定期存款风险要高,但收益也更佳;投资股票长期来看收益高于债券,但风险也更大。这个道理很多人都懂,但落到具体的金融产品上,五花八门,形态各异,如果要细究各个产品的风险和收益,可能很多人就要懵圈了。

其实产品本没有好坏,只有适合或不适合;组合也没有绝对的优劣,只有对于每个独立的投资者来说,有效或者没效。但不管怎样,理解收益与风险的正相关关系,是明白资产配置的第一步。

2.分散,应该实施在不相关的资产组合里,才会出现效果

很多人说,我也做了分散,做了资产配置,但为什么看不到你说的降低风险的效果呢?仔细问下来,原来他只是把资金分散投在了10只不同的股票基金上,甚至是10家P2P上,这当然不行。我们曾经写过一篇文章,让你和隔壁老王,一个把资金全部投资股票,一个按股票债券各50%的比例分散,做了一场PK。最终,无论市场是先涨后跌,还是先跌后涨,获取胜利果实的,都是老王。我们只是简单的把资金分散到股票与债券这两类资产中,就已经看到了一些效果,这是因为它们两者大部分时间不会同涨同跌,而也只有这样的配搭,才会达到降低风险的效果。

3.资产组合越多样化,相关系数越低,组合的整体风险越低

在明白了前两条定律的基础上,我们对于资产配置,还可以有进一步更深的了解。

首先,资产配置起作用的条件,是各类资产的收益、风险,以及资产类别的相关性,在一定时期内保持合理的稳定,资产配置的最终结果,才有望接近预期。但如果我们仅是像刚才PK中那样,简单配置在股票和债券两类资产中,就会逐渐发现,从长期来看,两者之间的相关性,也并不算稳定。简单来说,就是它们虽然在多数时期互为涨跌,但涨跌的比例波动很大,同时,在某些经济特殊时期,也存在一些同涨或者同跌的情况。因此,简单的选择股债配置,并不能够在长期的投资策略中,持续稳定地降低风险。

这时候,就需要我们把目光投向更广的投资品种——比如商品,外汇、房地产等等。但这个时候,我有一个坏消息和一个好消息要告诉大家。坏消息是,相对于海外成熟市场来说,国内的投资范围相对较小且有限,而且可参考的数据也没有海外那么充分。但好消息是,即便如此,我们依然可以在目前的市场上,找到一些适合普通投资者的产品和投资方式,想要通过扩大组合中的资产多样性,以及降低资产相关度,从而将组合分散风险的效果扩大,还是有很多可以作为的地方的。

比如说,中国虽然有外汇管制,不能无限度地用人民币兑换外币进行投资,但是也有一些QDII的基金,可以通过合格的代客境外理财机构,进行外币资产配置的同事,也参与了海外市场。再比如,房地产,如果把它放在投资领域里,作为一个金融产品出现,它无疑是抗通胀的好工具。但如果仅仅是通过买房来配置,那投资金额无疑是非常巨大的。同时,受限于各地的限购政策,也并非人人都可以参与,而且中国目前的房地产市场是否值得继续投资,也是一个巨大的问号。而投资海外REITS基金,可以一方面分散单一持有人民币的货币风险,同时,也是参与到地产类投资的“曲线救国”方式。总体来说,一份好的资产配置方案,在不受限于可投资资金的情况下,应该在以上几类大类资产中,为投资者选择风险承受范围内的最优配置比例。

资产配置这个话题,真的是讲多少遍,都不为过。毕竟,在投资领域里,能够帮我们战胜人性的,也就只有它了。

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