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石油、美股和美元 竟都比不上另一种“黄金”

港股挖掘机
2017-02-17
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近期以来,全球股市的上涨引起了一些人对葡萄酒的兴趣,不过他们并不是什么酒鬼,而是一群投资者。

目前,葡萄酒的价格已经攀升至2011年10月以来的最高水平,因为全球主要股市都已接近历史高点,下跌的可能性很大。葡萄酒及其相关概念基金被视为另一种形式的“黄金”——在英国脱欧以及特朗普当选美国总统之后成为了价值储备。

伦敦葡萄酒投资基金的投资经理史密斯(Chris Smith)表示:“有利的宏观经济条件,有限的供给和强劲的需求将继续推动葡萄酒市场,而目前葡萄酒的价格对于大多数投资者来说仍然十分低廉。”

而对海外投资者来说,英镑走弱同样有助于使基于英镑的葡萄酒合约更加便宜,并且拉高以英磅计价的,追踪最受欢迎葡萄酒价值的伦敦葡萄酒交易所(Liv-ex)佳酿100指数。

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在过去14个月内,Liv-ex佳酿100指数一直在持续上涨,这是自2010年6月以来持续时间最长的一次涨幅。去年该指数上涨了约25%,超过了富时100指数的最大涨幅19%,而目前距离其2011年年中的峰值还有18%的空间。

葡萄酒投资管理公司Vin-X最新的一份报告也声称,与艺术品、古董以及车相比,葡萄酒在投资方面的表现最佳。Vin-X采购主管普鲁辛斯基(Martin Pruszynski)表示,以前已经有调查表明葡萄酒一直以来都比股票、黄金和地产等投资资产的表现更加良好,而这份新的报告着重分析了葡萄酒在与其他收藏价值极高的物品相比之下的强劲表现。

这项调查通过研究Liv-ex指数后发现,平均持有五年后,葡萄酒的价值增长了99.72%,领先于车(52.62%)和艺术品(55.05%)的增长,而十年后,葡萄酒增长了235%,车和艺术品分别增长了142.38%和131.49%,增长率是后两者的两倍。

庞大的中国市场

另一方面,中国的葡萄酒需求也正在上升,中国葡萄酒进出口协会的数据显示,2016年前9个月,中国的葡萄酒进口量增长了21%,达到16.6亿美元。此前发布的2016年全年酒类商品进口统计情况的数据报告也显示,去年中国葡萄酒进口数量及进口额分别约为6.38亿升和23.64亿美元,同比增长15%和16.3%,涨势平稳。

而作为亚洲最顶级的葡萄酒交易中心,香港于1月份举行了苏富比拍卖行主办的2017年首次葡萄酒拍卖会,全部销售额超过了2600万港币(约合2300万人民币),1945年产的两瓶木桐酒庄红葡萄酒以29.4万港币(约合26万元人民币)成交,创下了最高纪录。

香港没有葡萄园,也不生产葡萄,那这座城市是如何成为“葡萄酒中心”的呢?首先,香港特区政府于2008年曾全面取消葡萄酒税,每年秋天都会邀请全世界的葡萄酒专家举行庆典,促使了葡萄酒产业迅猛发展。

更重要的是,香港最近盛行葡萄酒基金,其金主正是内地富商们,他们出面囤积高级葡萄酒,致使拍卖价格越来越高。2011年夏天拍卖的法国1990年产罗曼尼·康帝葡萄酒成交价约30万美元,成为了同种类拍卖史上的最高价格,而这正是来自内地资金的流入。

百花齐放的葡萄酒基金

根据WSF Sicav Plc首席执行官卡姆巴克(Philippe Kalmbach)的说法,自从2012年以来,这家位于马耳他的葡萄酒基金净资产价值增长了32%,达到了1000万欧元。他同样也是Wine Source Group的创始人,该集团的主营业务是从世界顶级生产商手里购买葡萄酒,再分销到各国的餐馆和酒店。

菲利普·卡姆巴克

该基金还提供了许多吸引投资者的服务,包括私人喷气式飞机和游艇的预订,并且在世界上最好的500多家餐馆都留有专座及侍酒师。其60%的葡萄酒是在公开市场上购买得到,其余部分则直接由生产商处购买,并将其存储在保税仓库中,在最佳条件下进行陈化,每年将其投资组合的三分之一用于交易,以确保其资金流动性并满足所有的基金赎回。

另一家位于伦敦的投资机构Wine Owners Ltd.去年第四季度的交易量也从一年前的26.3万英镑增加到了66.2万英镑,其基金经理索登( James Sowden)表示,他建立独立葡萄酒投资组合并不是为了葡萄酒基金,而仅仅是为了投资者。

63岁的投资家金·卡特(Kim Carter)在接受彭博社采访时表示,他想将其个人投资组合中葡萄酒投资基金的配额增加到5%。“我喜欢葡萄酒,所以我想在这个领域进行投资。”他通过电话如是说。

流动性小风险犹存

这些葡萄酒基金也并非没有遇到过风险。位于开曼群岛的葡萄酒基金Vintage Wine Fund在2008年就拥有了1.1亿欧元(1.17亿美元)的资产,但在2013年底却因为表现不佳,投资者的投资减少而最终宣告破产。

一年后,位于卢森堡的葡萄酒基金Noble Crus遭到比利时一位金融分析师质疑其估值方法,称他们以拍卖行的两次成交价总和算出平均价格,以此决定的手中葡萄酒价钱,并不能真正反映葡萄酒的市值,这导致一些投资者匆忙离场,Nobles Crus基金不能在短时间快速筹集资金兑现赎回要求,随后也宣告破产。

汇丰私人银行部英国市场主管博尔顿(Charles Boulton)就表示:“可以肯定的是,葡萄酒基金并不适合所有人,而且这并非向散户投资者开放的产品类型,因为其具有一定的风险,因此这些基金针对的是有经验的投资者。”

“很多葡萄酒基金规模都很小,所以你可能会遇到流动性的问题,”博尔顿表示:“而且这类投资达到适宜回报率的时间周期相对较长,是一个不太稳定的资产类别。”

换句话说,因为葡萄酒的特殊性,只有投资一段时间后才能见到较为明显的成绩,而从长远来说,升值力强主要是由于供应短缺,等待投资获得回报至少需要三五年。

不过Vin-X首席执行官谢克沙夫特(Peter Shakeshaft)则表示:“在过去七年里,葡萄酒市场的增长是显著的,而且这一增长还会继续,因为人们越来越富裕,也会有更多的人做葡萄酒投资。”(信息支持:比特港)

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