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【美信学堂】十大影响全球资本市场的美国数据!

美信金融理财
2017-02-17
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前言

前天美国1月CPI环比0.6%,大幅高于预期0.3%,创2013年2月以来新高。同比也进一步升至2.5%,创2012年3月以来新高。数据公布后,美元一度飙涨至101.76,刷新一个月来的最高水平。金价下跌。美国数据对外汇市场,黄金,股市等影响巨大。今天就来介绍下一些需要关注的美国数据。

1、 ISM制造业PMI(每月第一个工作日)

ISM制造业PMI是每个月看到的第一个重要经济数据,其重要程度也源自其公布时间够早。ISM制造业PMI指数是采购经理人指数,是对美国300家企业的采购经理进行问卷调查得出的指数,这个指数和消费者信心指数一样,是个前瞻性指标,反映了人们对经济变化的预期。

市场对于制造业PMI的解读也有多个方面,有的人认为制造业在美国经济中比重很低,制造业PMI对市场影响不足,也有人认为制造业PMI的扩张对GDP有很好的前瞻作用。在实际交易中,PMI指数对市场信心还是有一定助推作用的。

2、ADP就业报告(非农就业报告1-2天前公布)

之所以关注ADP就业报告,是因为这是非农就业报告的前哨站。ADP报告比非农报告早1-2天,一般在周三公布。ADP报告统计的是私人部门,并且报告样本更偏向小企业。而非农就业报告覆盖政府的就业数据,更为全面。

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市场通过ADP报告,可以预判之后公布的非农就业报告,如果非农就业报告和ADP报告差异非常大,汇率市场会出现大幅波动。

3、非农就业报告(每月第一个周五公布)

这份报告对于外汇市场的影响,仅次于美联储的利率决议。原因在于,一是美国的非农就业人数和GDP之间存在非常高的正相关性,非农就业成为指示经济增长的重要指标。二是这个数据在每个月的第一个周五公布,公布时间早,市场对于这个数据的预测偏离度往往较大。

看非农报告,主要看以下几点,一是新增非农就业人数,这是最直接反映经济增长的指标,一目了然。二是看薪资增速,工资涨的快,说明劳动力市场紧张,企业主愿意通过加薪的方式雇佣劳动力。三是看劳动参与率。劳动参与率=劳动力人口/(就业人口+失业人口+非劳动力人口)。非劳动力人口主要是儿童,老人,以及没有就业意愿的人。这部分无就业意愿的人是否重新加入劳动人口中,是决定劳动参与率的主要影响因素。四是看失业率,失业率=失业人口/(就业人口+失业人口+非劳动力人口)。如果失业率的提升,是因为劳动参与率的提升,那么市场反而会认为是经济利好因素。

4、密歇根消费者信心指数(每月第二个周五)

消费者信心指数主要有两个,一是密歇根消费者信心指数,每月第二个周五公布;二是咨商会消费者信心指数,每月最后一个星期二公布。由于公布时间早,密歇根消费之信心指数更受交易员的重视。

密歇根消费者信心指数主要是由对消费者的调查问卷计算得出的,这是一个前瞻性指标,当消费者信心趋势性走强的时候,预示着此后几个月的消费者支出会转暖。

5、零售销售报告(每月第2周)

零售销售报告也是GDP的数据来源,主要覆盖消费者购买耐用品和非耐用品,以及相关服务,不包含医疗服务和金融服务。

零售销售数据很重要,和私人消费的相关性达到0.8。但零售销售也很稳定,每年和预期有偏差的次数不多,但如果有的话,汇率就会跟着大波动。

6、CPI价格指数(每月第2-3周中)

美联储的货币政策目标是两个,一是就业,二是通胀。衡量价格的指标也是两个,CPI和PCE,CPI在每个月第二周或第三周,具体公布时间可在美国劳工统计局BLS网站上查询。从美联储的角度,可能也关注PCE,但无奈PCE比CPI晚公布2周。越早公布的数据越能刺激市场的神经。

美国CPI中权重中最大的是住宅类,主要是租金的价格,占比41%,此后是食品15%,交通运输17%,医疗7%,娱乐6%,教育通信6%,服装4%。核心CPI是指去掉食品饮料和能源之后的CPI价格,食品和能源在CPI中权重为23%。

但是需要注意的是美联储更加看重的通胀指标并不是CPI,而是PCE(个人消费支出物价指数)。在美联储的半年度货币政策报告中,会用PCE数据来衡量通胀。

PCE主要有两个优势:一是权重设置更反映消费者实际行为,篮子涉及面更广泛,不只考虑消费者支付的钱、也考虑花在消费者身上的钱;二是它考虑了消费中的替代效应。

7、新屋销售数据(每月第12个工作日)

房地产在美国同样是重要的产业,虽然直接在GDP中占比不高,但购买住宅之后衍生的对耐用品和非耐用品以及服务的消费也使房地产成为投资者关注的重要经济数据。

美国有关房地产的经济数据主要涉及房地产的几个环节,首先营建许可,获得许可之后是新屋开工,接着是新屋完工,最后是新屋销售。由于新屋的建造销售是计入GDP的,所以新屋的数据相对于成屋更受到市场的关注。其中新屋销售数据,最受交易员的重视。从历史数据看,新屋销售是房价的领先指标,如果新屋滞销,预示着房价面临拐点。

8、耐用品订单报告(每月第3-4周)

耐用品订单报告分为初值和终值,对于交易员来说,初值更为重要。这份报告是计算GDP的组成部分。市场最关注的是耐用品新订单数据,这一数据是指示未来制造业增速的重要前瞻指标,相当于已经放在口袋里的钱。由于美国耐用品中,飞机和国防产品的订单由于数值过大,波动过大,交易员还关注除飞机和国防产品的耐用品订单变化情况。

这个报告的终值报告中(终值报告在初值报告后一周公布),涵盖制造业库存的详细结构数据,涵盖原材料库存、在产品库存、产成品库存,库存的结构可以有效反映出经济周期的情况,但由于这个数据反映的是长期的经济周期,在短期的外汇交易中,在数据公布的时点上,会被忽视。

9、GDP报告(每季度后的第一个月底)

GDP报告在每个季度后的第一个月底公布,这是最后公布的经济数据,是对前期经济数据的系统总结,可以算作经济增长的总成绩单。此前交易员已经通过耐用品订单、零售销售、贸易帐等数据对GDP进行了一定预测。但由于此前公布的数据的样本和GDP统计的差异,最后GDP数据出炉后,非常有可能和预测值产生较大偏差,这时候市场价格就会发生剧烈波动。

10、美联储议息会议(每年8次)

美联储议息会议是每年外汇市场的8颗重磅炸弹,美联储的公开市场委员会FOMC每年举行8次议息会议,在会议上决定是否调整美国的联邦基金利率,并公布FOMC对未来经济增长和利率水平的预测。

在这8次会议中,有4次是由新闻发布会的,在新闻发布会上,美联储主席会对议息会议进行介绍和说明。美联储通过经济数据,判断美国正处于怎样的经济环境中,从而确定采用怎样的货币政策。而货币政策的变化是影响汇率,股市,黄金等走势的重要因素。

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