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【新湖财富-植信基金】基金行业新闻资讯

新政指向自有资金消耗

基金上市诉求或升温

公募基金的相关政策建议,正在给行业带来新一轮冲击。

21世纪经济报道记者获悉,日前监管层同公募基金行业内多位相关负责人就公募基金强化监管和运作管理事宜进行沟通,并形成多项初步的建议和意见(下称意见)。

从记者了解到的多项意见内容来看,此轮监管层总结的多项行业建议,更多指向对公募基金,尤其是货币基金流动性风险的防范和委外类业务的监管,例如提出了单一投资者份额占比超过50%的基金(下称定制类基金)应当采用封闭式或定期开放运作,单一客户持有份额比过大需及时披露,需形成处置预案等要求。

在业内人士看来,多项意见一旦落地, 将给原有公募业务带来更多的资金投入与消耗。

事实上,防范流动性风险下资金占用或消耗,也让原本“轻资产”运作的基金公司面临增资压力;正因为如此,基金公司上市融资的可能性也正在被行业人士所进一步关注。

多要求指向资金消耗

基金公司的多项业务正在面临改变,而以委外业务为主的定制类基金首当其冲。

21世纪经济报道记者了解到,定制类基金在被上述沟通意见中就被提出了更细的要求,即单一投资者持有份额超过50%的新设基金,应采用发起式基金形式,并进行封闭式或定期开放式进行运作,其中定期开放周期不得少于1年。

在业内人士看来,定制类基金被要求以发起式基金形式设立,意味着增加了公募基金在该类业务上的投入门槛。

根据发起式基金相关规定,发起式基金在募集资金时,使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员和基金经理等人员的资金认购的基金金额不少于1000万元;而在业内人士看来,定制类发起式基金中,通常管理人将成为主要的自有资金出资人。

“一般都是公募自身出钱,特别是给这些定制化委外来做的时候,因为委外的绝对收益要求相对平滑,而这也符合公募自有资金稳健投资的要求。”北京一家公募基金机构销售负责人表示,“但这也意味着,一旦公募基金要开展委外业务,虽然不用缴纳净资本,但也需要付出一定的真金白银。”

“第二个趋势是,单笔规模过小的定制化基金,公募很有可能不会再接了,因为涉及到资金成本的投入,只有超过了某一规模,基金公司出资设立发起式基金才是有意义的。”上述机构销售负责人坦言。

无独有偶,意见提出的货币基金的风险金“天花板”要求,也给公募基金带来了资金压力。意见指出,一旦基金公司货币基金规模超过管理人风险准备金的200倍,不再批准其设立新的“摊余成本法”计量的货币基金。

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