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如何遏制银行资金空转现象?

杠杆收购、债市违约、票据风波等等,一段时间以来,不少热点金融事件背后都有银行资金的影子。相比传统的信贷资金,这些钱通过在不同金融市场、不同机构之间穿梭,在金融体系内部“虚投空转”,一些风险已经显现。这种新的金融风险隐患,引起市场高度关注(2月13日《人民日报》)。

按常理,银行资金只有注入实体企业,通过支持实体经济的经营发展,才能实现资金的真正增值,也才能为振兴实体经济增添动力;而如果滞留银行领域或金融机构相互之间流转或炒作,其危害性不言而喻:一是不仅难以实现资金的真正增值,且更会破坏银行资金正常循环,让银行更多资金形成“体外循环”,使实体经济正常信贷需要得不到满足,催生整个实体产业融资环境更加恶化;二是资金在金融机构之间反复转播炒作,拉长了资金流转链条,加大了资金营运成本,也抬高了实体经济的融资成本,更加剧了实体企业融资贵现状,也成了抬升整个社会融资成本的“罪魁祸首”。三是银行资金在金融机构间“空转”,对整体经济运行带来危害,一旦套利空间失去就会形成债务违约,资金链条上的各家金融机构难逃其责,银行也不能幸免,无形中放大了整个金融市场的杠杆风险。去年底的国海证券和侨兴私募债约事件就是典型的案例。

这个看似非常简单的道理,银行管理层不可能不懂,然而令人诧异的是,银行资金空转现象已成多年难以根除的顽疾,尽管监管当局喊了多年要禁止银行资金空转;并为遏制银行资金空转出台了不少监管法规、开展了大量卓有成效的现场监管检查,但银行资金空转现象却不但没有得到控制,反而有越演越烈之势。

那么,到底是什么原因让银行资金难以从空转的“游戏”中自拔?或者又使什么促使银行鬼使神差般地痴迷资金空转?这是需努力搞清楚的重大问题,只有搞清楚原因,然后对症下药,银行资金空转现象才有可能得到遏制。从当前分析,原因有五个:其一,有效信贷需求不足,也就是缺乏好的信贷投资项目,银行存在资产“配置荒”问题,而为了不让吸收的存款资金“赔本”,不得不进行资金空转。其二,实体经济普遍不景气,银行畏贷、惧贷甚至抽贷、断贷,将资金进行空转套利。其三,一些银行机构缺乏大局意识,盲目追求高额投资回报,将资金投向股市、债市和房地产市场,其回报的利润比普通贷款来得更快、更多,银行对资金空转便有了深厚兴趣。其四,监管部门虽然对商业银行资金营运有了明确规定进行“窗口”引导,也进行了相关监管检查,但缺乏严厉的处罚和问责机制;加之金融跨行业监管机制缺失和分业监管带来的弊端,商业银行资金空转便成了有恃无恐的常态了。其五,高回报企业比如房地产企业因本身势力对银行资金形成较强的投资吸引力,让普通实体企业在竞争中处于劣势,资金便自然涌向高回报产业项目,也诱使了银行资金的空转。

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