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两大消息突袭股市!这8只股将受益!

阿财学堂
2017-02-17
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期指

松绑

2月16日晚间,中金所发布公告,在证监会的统一部署下,中金所在综合评估市场风险、积极完善监管安排的基础上,按照“发挥功能、动态调整、加强监管、防范风险”的原则,决定稳妥有序地调整有关交易安排:

一是自2017年2月17日起,将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手,套期保值交易开仓数量不受此限;

二是自2017年2月17日结算时起,沪深300、上证50股指期货非套期保值交易保证金调整为20%,中证500股指期货非套期保值交易保证金调整为30%(三个产品套保持仓交易保证金维持20%不变);

展开剩余90%

三是自2017年2月17日起,将沪深300、上证50、中证500股指期货平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之九点二。

3600亿养老金已开始投资运营!

人社部副部长游钧16日透露,目前,已有包括北京、上海等7省区市,共计3600亿的基本养老保金,开始委托进行投资运营,突破原来社保基金只存国有银行和买国债的限制,为养老保险基金的保值增值实实在在打开了通道。

中信建投分析指出,从政策取向以及试点期间的表现来看,养老金入市后的投资风格和操作策略将大概率传承社保基金。

那么,有哪些股票能搭上养老金顺风车呢?

据wind资讯报道,通过对比分析社保基金持股风格与整体市场的差异,养老金持股可从以下行业入手:医药生物、化工、电子、TMT、机械设备、公用事业、房地产、休闲服务、农林牧渔、食品饮料和轻工纺服等行业。

一天内两大消息突袭,是股灾周期的延续还是利好的开始?

对市场有何影响?

说明白了这些政策出台的背景之后,相信部分股民朋友已经云里雾里了,接下来便是解析政策的时间。

(敲黑板!)以下部分才是重点!以下部分才是重点!以下部分才是重点!

上面证监会政策里边提到的几个重要名词有必要做下解释:

所谓日内开仓交易量,是指客户单日在单个产品所有合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和,这一措施能够立竿见影地抑制日内交易,大幅降低成交持仓比。将非套保持仓交易保证金标准提至40%,相当于降低资金杠杆至三倍以下,市场投机力量将大大减弱。此外,交易手续费提高20倍,对于高频交易、程序化交易的抑制作用将极为明显。

作为2015年“股市异常波动”的应急措施,中金所公布的限制措施虽然遏制了投机行为,但也直接浇灭了机构在国内参与股指期货的热情与信心。自股指期货新规出台后,三大股指期货基本长期处于贴水状态,这是由悲观预期蔓延和冲击成本高企所致。

不过,有观点认为,此次政策仍然是“渐进式”松绑。平仓手续费万分之九点二仍是较高的水平,日内可开仓交易量的20手距离原来的1200手仍然有很大差距,股指期货合约的非套保持仓的交易保证金也未能降到2015年8月之前的10%,套期保值持仓交易交易金标准也未降低至原10%的水平。由于高平仓手续费、日内回转交易量和限制高频交易受限,股指期货市场上T+0交易数量大大减少,仍然相当于T+1。

股指期货市场有何影响?

严格的监管措施出台后,由于几乎限制了机构投资者的参与,市场参与者基本上都是资金量较小的散户,这导致有套保需求的基金公司和机构投资者缺少交易对手,不得不放弃股指期货的交易。

另外,在严厉的监管措施面前,比例过高的保证金,以及严格的交易量限制也导致股指期货的流动性极差,这也令对冲产品在整个市场上几乎绝迹。

股指期货一旦完全松绑,最明显的就是提升股指期货的流动性。这意味着,松绑政策将给股指期货市场的成交量和活跃度带来明显的提振作用。

不过,同花顺却认为,此次股指期货逐步松绑,对于日内开仓交易量和保证金方面并没有显著改善,为市场带来的增量资金或许非常有限。在这种渐进调整下,平仓手续费仍是此前的6倍多,单日开仓交易量为此前600分之一,股指期货为股票市场带来的流动性不会太多,股指期货成交量或小幅提升,难以出现大幅增加的状况。采用套保手段的中性或者阿尔法交易策略,也仍然受制于高手续费和高保证金比例,不会马上入市。只有股指期货完全松绑,此前市场分析人士预计的2000亿~3000亿增量资金才有可能实现。

普通投资者如何应对?

股指期货恢复预期强烈,那么普通投资者又该如何面对呢?

某期货私募基金负责人叶波认为:“对于普通投资者来说,没有必要把是否恢复看得太重要。股指期货恢复对股市作用是中性的,因为股市涨跌取决于经济,股指期货方向与股票现货是一致的。”

华泰期货分析师徐闻宇指出,如今,股指期货交易松绑带来的信号作用大于实质,表明监管层对于目前宏观经济逐步企稳环境下,再次推进金融基础设施建设,加大金融业对于实体产业的扶持———限制金融自由化的同时,有序地推进金融深化。

流动性是资本市场最重要的元素。股指期货的松绑将为市场提供更多流动性。投资者通过买入股票组合卖出股指期货,可以对冲掉无法克服的市场风险,将这种风险转移至市场中的其他风险偏好者,不同市场的参与者承担自己可接受的风险,这其中流动性为投融资活动的建立以及扩大提供了可能。所以,股指期货的流动性保证了这一机制的实现。

徐闻宇表示,随着2016年市场传闻股指期货的可能放松,其价格发现功能在逐步回归,表现在沪深300指数对IF近月的基差在逐步地收敛,市场的有效性也在逐步回归。而成交持仓情况的逐步好转也将为市场注入更多的流动性,有利于价格发现。流动性的好转或为将来相对价值策略提供更多操作空间。

A股市场有何影响?

对于A股而言,部分资金从股市中可能抽离出去,不过,也有期货业界人士认为或许流入市场的资金还会更多。其中一个理由是,股指期货松绑之后,必放大市场而且千亿的资金通过量化对冲产品进入A股市场。

“按2016年股指期货18.2万亿的成交额来计算,大约每年股指期货的成交额将有100万亿元以上的增量。另外,监管措施出台后,大约有2000-3000亿元的对冲基金担心市场担心市场调整,撤离了股指期货市场。一旦股指期货政策完全松绑,这部分资金又将重新介入市场。”成都一期货公司负责人认为。

英大证券首席经济学家李大霄一如既往地乐观。

他在微博上表示,股指期货交易逐渐正常化说明股票市场从不可控的状态走出来了,已经逐渐恢复到正常状态。股指期货为市场提供了对冲风险的工具,也为管理股票投资风险提供了新的手段,同时双向交易也可使市场的定价更加合理。市场平稳后逐渐恢复股指期货是正确的,现阶段逐渐恢复股指期货对市场利好因素大于利空。

这8只股票将受益

有的股民朋友可能等不及了,那就直接切入主题:什么股受益!?

中国中期:

该公司持有中国国际期货有限公司19.76%股权,中国国际期货于1992年12月28日成立,主营商品期货、金融期货、期货投资咨询以及资产管理业务,为证监会批准参与境外期货经纪业务试点筹备工作企业。其实,部分“嗅觉灵敏”的资金早已介入。

弘业股份:

弘业期货拥有28家开业及筹建的期货营业部,居全国同行三甲,并获准开展期货投资咨询业务。

津滨发展(000897):持有津滨期货51%的股权。

江苏舜天(600287):持有江苏物期货20%的股权。

高新发展(000628):持有成都倍特期货80%股份。

甘肃电投(000791):持有甘肃陇达期货71.8%的股权

美尔雅(600107):持有美尔雅期货90%的股份。

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