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【厘洲投资】债务重组破冰 河钢通钢考虑债转股

股道天丰讯,一位业内人士认为,债转股并不适合大范围推广复制,只适合部分行业龙头及有盈利前景的钢铁企业,那些仅靠借债输血的“僵尸企业”并不能被纳入到债转股的白名单中来。

2月15日,河钢股份(000709,买入)(000709.SZ)在投资者关系会上透露,其母公司河钢集团目前正在与相关金融机构沟通债转股方面事宜,但尚未有结果。

这是2017年元旦以来第三家传出债转股相关消息的钢企。此前的1月11日,建设银行(601939,买入)与安钢集团签订债转股协议,2月初传出通钢在编制债转股方案。

上述进展都是中钢集团债转股方案敲定之后推进的。去年12月9日,中国银行(601988,买入)等六大银行正式与中钢集团签署债务重组协议,标志着时隔17年后债转股再次破冰,中钢集团也由此成为新一轮债转股中首例尝鲜的钢矿央企。

有机构预测,2017年,将成为金融危机之后的债转股元年。也有专家表示,债转股并不适宜大范围推广。

河钢也考虑债转股

作为国内第二大钢企,河钢集团坐落在中国钢铁第一大省河北省内,拥有5000万吨钢铁产能。

自2008年金融危机之后,随着国内钢铁企业产能规模的扩大和金融信贷相对宽松,国内钢铁企业的资产负债率逐渐水涨船高。《河钢集团2016年度主体跟踪信用评级报告》显示,截至2016年6月,河钢集团总负债2614.28亿元,资产负产率为74.49%。自2013年起,河钢集团资产负债率基本呈逐年上升趋势。2013年、2014年、2015年、2016年6月末,资产负债率分别为73.98%、73.96%、74.42%及74.49%。

与河钢集团相似,通钢集团也在2月初传出正在研究编制相关“债转股”方案的消息。位于吉林省内的通化钢铁集团,是该省最大的钢铁联合企业,拥有年产能520万吨。

据报道,自2010年被首钢集团重组纳入麾下之后,通钢的经营一直没能改善,“自2011年之后,公司就再没有盈利过,现金流为负。一度靠外部输血维持,债务规模不断扩大。”澎湃报道显示,“目前通钢流动债务超过200亿元,目前的情况是想由政府主导处理掉一部分银行债务,方案还在研究编制当中。”

股道天丰报道还从首钢方面获悉,2月初,首钢集团召开了专题研究会,“会上提出通钢的债转股必须做成,并明确表态,在通钢债转股工作上,首钢支持通钢债转股没有底线。”

河钢、通钢虽然经营情况有所不同,但是对债转股政策的积极态度却极为相似。在采访中,一位钢铁行业分析人士向21世纪经济报道表示,“这一轮债转股的政策东风给近年来陷入市场寒冬和债务困境的钢企带来去杠杆、调结构的新希望(000876,买入),所以钢铁企业在开展债转股工作方面的积极性是非常之大的。”

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