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转折点!2017由衰转盛的五大行业!你身在其中吗?

整个2016年,表现最靓眼的莫过于周期股的强势反弹。在国家去产能计划,以及环保要求日益严格的双重作用下,有色,化工,钢铁等大宗商品价格开始触底反弹。首先作用于商品期货市场,截止目前,铁矿石,焦炭,焦煤,螺纹钢,橡胶等主力合约价格多数已实现翻倍。期货市场的火热延续至二级市场,我们看到自去年三季度起,煤飞色舞,石油化工等周期性股票一直表现强势。如今,这些品种再度迎来二次上涨,相关行业大部分实现扭亏,盈利得到改善。

如今的有色,煤炭,化工估值水平已基本归位,参考期货市场部分品种预期过于乐观,涨幅已较大,未来继续反弹空间有限。我们且不判定周期股上涨逻辑是供给收缩还是需求释放。值得肯定的是,下游原材料的上涨势必带动中游产业价格随之反弹。

接下来,老师将重点为您梳理一批即将面临业绩拐点,基本面由衰转盛的五个中游产业,以及旗下龙头品种,以供参考:

1、电气设备

电气设备整体围绕新能源布局,终端的新能源汽车,核电以及作为连接的配电网与特高压。前者在整个2016年表现非常弱势,原因在于国际补贴政策落地推迟以及补贴门槛的抬高。预计板块内部将出现重新洗牌,重点关注有技术与资金实力的公司。

对于核电,行业在15—16年新批复机组慢于预期,按照核电十三五规划目标,17年开始,批复速度将加快。配电网与特高压作为连接整个能源改革的干线,同时也是电改放开的重点。

2、交运

交运方面,我们首先来看交运旗下子板块:物流、航空、机场、公路、海运、港口、铁路。从弹性与景气度方面考虑,物流在子板块中潜力最大。中国由物流大国向物流强国转变的过程中,将继续加快对铁路,公路,海运,空运的投资。另外,对于重卡行业,受益于物流需求的持续增长,叠加产品更新换代,重卡行业逐步复苏,建议关注潍柴动力。

3、建筑装饰

主要从地产与基建两角度出发:2015—2016商品住房成交量与PPP项目均大增,提高建筑装饰产品需求。建议关注住宅装饰龙头:金螳螂,萧杭钢构。PPP方面,市场表现较好的为环保+PPP板块。实际上,就目前公布的数据,105个落地示范PPP项目中,市政工程类项目54个,占51%;生态建设和环境保护9个,占9%;交通运输8个,占8%;水利建设8个,占8%;其他26个,占24%。现存包括水利工程,基建,房建在内项目中,PPP占比也非常高。

4、稀土

与其他资源类商品不同,我国稀土价格长期在低位徘徊,有相关可观的上涨空间。2017年1月19日,稀土国储招标第二轮结束,本次招标价格比上次招标价格总体上浮2%-8%,将在短期内改善稀土价格。

另外,稀土行业贱卖问题非常突出,督促行业秩序整顿。我们回顾2016年进出口数据:稀土出口量去年同比增35.58%,出口均价则下降34%。行业盈利水平不容乐观。预计在钢铁,煤炭等大宗商品基本面扭转的当下,国家将改革重点放在稀土的权重将进一步增强。

5、电子

电子行业的逻辑非常清晰,就是iphone8的刺激。苹果在十周年推出的新款机型,将作为未来整个智能手机的发展方向。当然,就目前的信息,比较确定的创新在于采用AMOLED屏幕。虽然该技术早在三星的旗舰机上应用多年,但一直没有形成主流。苹果作为智能手机前沿主导,将带动中小尺寸OLED屏幕迎来爆发。

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