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云掌财经丨股指期货松绑 私募圈集体点赞

2月16日晚,这个消息令整个期货业私募圈都拍手叫好:自2月17日起,中金所将对各合约平今仓交易手续费标准、交易保证金,以及交易开仓数量等进行松绑式调整。

具体包括以下三项措施:

第一,自2017年2月17日起,将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手,套期保值交易开仓数量不受此限;

第二,自2017年2月17日结算时起,沪深300、上证50股指期货非套期保值交易保证金调整为20%,中证500股指期货非套期保值交易保证金调整为30%(三个产品套保持仓交易保证金维持20%不变);

第三,自2017年2月17日起,将沪深300、上证50、中证500股指期货平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之九点二。

经过松绑第一步之后,沪深300(IF)、上证50(IH)、中证500(IC)三个股指期货合约的保证金比例和交易手续费标准均有下降,与松绑之前相比,投资者所需要投入的保证金和手续费成本比较如下表所示。

“股灾”这个锅背了很久,终于松绑了!

2015年股灾肆虐,股指期货“背锅”,中金所接连采取多项措施,收紧股指期货,提高交易成本,降低杠杆,从开始调整之日起,平今仓交易手续费比例较股灾救市之前提高超过了100倍。

前路“受限”漫漫:

2015年7月31日,中金所公告,自2015年8月3日起,上调交易手续费标准至成交金额的万分之0.23;申报费则按客户沪深300、上证50和中证500股指期货各合约的申报数量,每笔收取一元。

2015年8月25日,中金所再次出手,宣布自2015年8月26日起,三大股指的平今仓交易手续费标准上调至成交金额的万分之1.15,直接翻了5倍。

短短三天之后的8月28日,中金所又有动作,表示自2015年8月31日结算时起,沪深300和上证50股指期货各合约的非套期保值持仓、及中证500买入持仓的交易保证金,从20%提高到30%。

2015年9月2日晚间,中金所再次宣布,自2015年9月7日起,将期指非套保持仓保证金提高至40%,平仓手续费提高至万分之23,也就是整整上调了20倍。同时,非套期保值客户的单个产品单日开仓交易量超过10手,就认定为异常交易行为。

不过,从本次松绑后保证金比例和手续费标准来看,仍较2015年股灾救市前高出不少,对股指期货的实际刺激作用可能有限。当然,这体现出监管层逐渐松绑的态度,不排除后续会进一步松绑动作。

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