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焦炭加速下行,焦煤开始松动

2016年大宗商品表现最火的明星组合产品当属焦煤和焦炭,2016年1-11月份,焦炭和焦炭称霸黑色市场江湖近一年之久,价格蹭蹭的涨,绝对没有商量的余地!其中以山西地区二级焦为例,2016年1-11月份价格累计涨幅1460元/吨,涨幅高达300%;以山西吕梁底低硫主焦煤为例,2016年全年价格累计涨1030元/吨,涨幅高达181%。

图1

但是进入2016年12月份后,焦炭市场开始步入下行通道,尤其是春节过后,更是步入了加速下行的通道。截至2月17日,以山东莱钢永锋焦炭采购价格为例,价格累计下调430元/吨左右,降幅为20.37%。受焦炭价格持续下行的影响,目前华北地区焦化厂基本进入全线亏损状态,焦化厂为了减少亏损,打压焦煤价格是必然,目前多数焦化厂以消化库存为主,减少焦煤采购。

焦炭价格跌跌不休,焦煤市场价格开始承压下行,其中从2月1日开始河南平顶山地区主流煤企焦煤价格下调80-90元/吨;河北唐山地区主流煤企针对地销客户下调20-50元/吨,山西吕梁地区低硫主焦煤价格下调70元/吨;内蒙乌海地区洗精煤价格下调50元/吨,陕西延安地区气精煤价格下调60元/吨;山东地区主流煤企精煤开始实行量价优惠政策,最高优惠60元/吨。整体来看,目前焦煤降价趋势基本形成,未来将有更多煤企加入到降价的行列。

图2

据了解目前河北地区钢厂钢坯利润在300元/吨左右,热卷利润都在800元/吨以上,虽然钢厂利润可观,但钢厂焦炭库存仍处于高位,在15天左右,对焦炭的需求力度有限,现钢厂仍以消化焦炭库存为主,并继续打压焦炭价格,因此焦炭市场整体偏弱运行,后期价格仍旧看跌。这对焦煤市场形成利空打压,焦煤市场即将迎来2017年首轮价格普跌。

但考虑到后期钢材市场的持续回暖,后期焦煤市场降价的时间不会太厂,降幅不会太大。卓创监测数据显示,唐山钢坯自2月1日2750元/吨累计涨420元/吨至2月16日3170元/吨,涨幅为15.27%。

图3

由此可见,钢坯市场涨势基本形成。后期随着基建工程项目的陆续开工,钢材市场价格会继续看涨,预计3、4月份,价格会出现暴涨,这对上游煤焦市场形成长期利好支撑。另外从3月15日开始煤矿将陆续恢复276天工作日制度,届时煤炭供应将会有所收紧。整体来看,后期焦煤市场降价持续的时间不会太长,降价的幅度也不会太大,预计累计降幅在260-300元/吨。

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