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私募基金管理机构如何申请公募牌照

申请公募牌照的私募一个接一个,看得真是心痒痒。那么,申请公募需要什么条件,经过哪些流程呢?

获取公募牌照的几条路径

根据证监会的相关规定,私募申请公募牌照理论上可以走三条路子:

第一条路是:私募基金公司直接申请开展公募业务。

这是最具高效的一条路,因为审批时间很短,若材料准备齐全,证监会受理后20个工作日便可得到反馈。不过也存在相应的问题:由于公募产品运作所需要的庞大后台、营销、风控系统让私募机构力所难及,因而将相关业务外包成更为妥当的选择。然而,目前能够提供业务外包的机构还未确定,因此暂时没有私募机构提出此类模式的申请。

第二条路是:私募收购现有公募基金股权成为一般股东或主要股东。

这种模式需要现有公募基金公司提交有关审批申请。上海景林投资通过增资入股方式成为长安基金第二大股东正是如此。相比前两种方式,这一方式省去了直接申请公募资格或发起设立基金公司的大量系统和人员投入,不过仍需要较长时间的协商和谈判成本。而且如果持股比例过小,私募机构很难在公募基金中有太多话语权。

另外,该种模式是收购现有的公募基金公司股份,提交审批申请的主体是现有的公募基金公司,股东仍需满足《证券投资基金管理公司管理办法》和《证券投资基金法》关于股东的规定,即包括基金管理公司主要股东为法人或者其他组织的净资产不低于2亿元人民币;基金管理公司持有5%以上股权的非主要股东,非主要股东为法人或者其他组织的,净资产不低于5000万元人民币,资产质量良好,内部监控制度完善;非主要股东为自然人的,个人金融资产不低于1000万元人民币,在境内外资产管理行业从业5年以上等。

第三条路是,私募作为股东发起设立公募基金管理公司。

这种模式的审批流程基本参照现有公募基金公司设立模式,申请时间比较长,准入门槛也交高,但也是目前最为主流的方式,比如重阳投资就是如此。

这种情况下,主要股东(指持有基金管理公司股权比例最高且不低于25%的股东)应当具备下列条件:

(一)从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理业务;

(二)注册资本不低于3亿元人民币;

(三)具有较好的经营业绩,资产质量良好。

值得一提的是,自然人持股正成为私募界人士进军公募的热门路径。自2013年正式施行的新基金法明确符合一定条件的专业人士可以持有基金管理公司5%以上的股权,可以担任基金管理公司的主要股东和非主要股东后,越来越多有志于此的业内人士开始付诸实践,鹏扬、凯石、歌斐等皆是如此。而成为自然人股东的条件是个人金融资产不低于3000万元人民币,在境内外资产管理行业从业10年以上。

据了解,申请审核工作流程主要包括材料受理、征求意见、反馈意见、现场检查、批复设立等5个环节。今年7月,证监会调整了基金公司的设立审批程序,由现行的申请人先组建公司再申请证监会审批设立,改为由证监会先批准设立,对申请人进行现场检查后再组建设立,简化了流程也降低了市场主体申请设立基金公司的成本,对于想申请公募牌照的机构来说可喜可贺。

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