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后期人民币贬值速度将放缓 汇率对股市有何影响?

致力金融
2017-02-17
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美联储3月份加息概率大增。高盛将美联储3月份加息概率预估从20%上调至30%,甚至认为6月之前加息的概率高达90%。那么后期人民币会如何发展?下面我们一起来看一下。

人民币贬值速度将放缓

美联储主席耶伦的最新发言明显偏鹰派;美国周三公布的最新零售数据和通胀数据也都好于预期,显示经济进一步回暖。

不过,美元指数并没有显示出明显的强劲势头,而是走高后回落,且在低位保持震荡。非美货币反弹。富拓中国市场分析师钟越认为,亮丽的数据为美元的中长期升值前景打下基础,但在短期内对美元的提振作用有限。美元短线主要受到3月利率预期和美国总统特朗普政策的左右。

从人民币的表现来看,近期人民币一直保持稳定。2月16日,人民币早盘走高,创下近三周以来的新高。截至昨日16:30,在岸人民币兑美元报6.8585,较上一交易日涨87个基点。当日人民币兑美元中间价调升3个基点,报6.8629,这是人民币中间价连续4个交易日上调。

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日前国家外汇管理局公布的最新外汇储备数据为29982.04万亿美元,不仅低于预期而且突破了3万亿美元的重要关口。当时,不少分析师认为这将对人民币汇率造成较大压力。但事实上,人民币今年以来一直保持稳定。今年至今,人民币兑美元汇率升值0.16%。摩根士丹利近日预测,人民币兑美元的贬值速度在未来两年将放缓,预计2017年底将贬值至7.30,而在2018年底将贬值至7.43。

即使内部外储大规模缩水、外部美国数据亮丽加息当前,人民币依然坚挺,独立财经观察员彭瑞馨对证券时报记者表示,其主要原因在于,一方面央行的货币政策已经偏向实质上的收紧,这对人民币形成内部支撑;另一方面,美元并没有进一步走强。

为何美国数据超预期、美联储表态偏鹰派,美元依然没有更走强而是在低位震荡呢?彭瑞馨认为,美元进一步走强的阻力在于其国内政策的不稳定,目前来看,美联储和新政府之间还没有达成一致。他指出,历年美联储政策收紧都会对油价和天然气的价格造成打击,而特朗普的能源政策想要复苏能源行业,必须要高油价的刺激。“美元紧缩周期已经走了两年半,美元已经非常强势了,这是目前最大的问题,巧妇难为无米之炊。”

人民币贬值速度将放缓,离岸方面,随着美元调整,离岸人民币也有所企稳,据交易员称,离岸人民币流动性基本稳定,表明并没有很多人继续押空人民币。那么人民币汇率对股市有何影响?下面我们一起来看一下。

人民币汇率对股市有何影响?

汇率与股市的关系有点复杂。一般来说,在本币升值时,股市通常比较容易上涨,反之则亦然。这是因为当汇率上升时,客观上表明以本币为代表的本国资产价格上涨,同时本国经济也比较好,股市自然上涨。我国2005至2007年的股市大牛市,就是与当时人民币升值的走势相吻合的。

当然,也有在汇率贬值时,股市同样也大涨的例子。最近几年日元汇率是下跌的,但是日本股市连续上涨,其中的原因在于日本推行安倍经济学,通过不断释放流动性、引导通胀的办法来实现日元的主动贬值,而这些措施无疑是有利于股市上涨的。当然,当一个国家的本币被动性贬值,其股市就很难不跌了,像发生在1997年的亚洲金融危机,就是相关国家的货币在游资攻击下纷纷败退,不得不贬值,结果引发股市暴跌,进而蔓延为系统性的金融危机。

那么,如何来看待当前我国的人民币贬值呢?去年8月份,央行通过改变结算价格的形成机制,实际上对人民币进行一次性贬值。虽然动静是大了点,但这还算是一次主动性的贬值,因此虽然对当时的股市也有影响,但很快就平复了下来。最近一段时间,情况则有了新的变化,其特点在于离岸市场的人民币汇率加速下行,并且拖累了境内市场的人民币汇率,内外之间的价差有时甚至达到1600个基点。这表明,一方面央行等还是在试图努力维持人民币汇率的基本稳定,但另一方面来自海外的人民币贬值压力非常大。

客观上,由于中国经济增长放缓,外贸连续出现下滑,而美元则进入升息周期,这就导致在不同货币政策背景下两国货币的反向走势。特别是在前段时间,人民币对一揽子货币升值比较多,现在相对于这些货币都有贬值压力,因此导致现时人民币全方位承压,出现了自2005年汇改以来最大的一次贬值走势和最明显的一次外汇流失。

这种状况,不可能不对股市造成冲击。虽然从合理储备的角度来说,现在中国的外汇储备还是充足的,同时人民币适度贬值对于改善外贸环境,促进内需也有好处,但当贬值成为一种趋势时,必然会导致对于以人民币标价的本国资产价格下跌预期,进而引发抛售潮。股市作为流动性最好的资产交易场所,显然会遭遇到极大的压力。有人试图以中国经济增长仍然快于美国,以及中国商品在美国仍然具有价格优势的说法来否认人民币贬值的态势,强调即便贬值也不会影响股市,这是很短视的。

作为一个发展中国家,中国经济增速下滑的风险远远大于美国经济增长缓慢的风险。至于中国商品的价格优势,现在则受到了来自印度以及东南亚各国的强烈挑战,外贸的不景气已经说明了问题。因此,现在大家应该看明白当前人民币贬值的压力,对于股市所遭受到的影响,更是不可忽视。

当然,强调当前人民币的贬值走势,并不是说中国已经面临金融危机了,应该说这种贬值现在还是可控的,但的确不可小看其负面影响。至于股市,在这样的大环境下运行,当然是受冲击的。投资者关注汇率变化,把这个因素考虑进去十分必要。

以上便是携景小编整理的关于人民币汇率的变化,你都了解了吗?后期会持续更新人民币汇率的最新消息,请及时关注。

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