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“背锅侠”期指松绑 A股是福是祸?(受益股)

“直接退出股指期货临时性限制措施。”2月10日,在全国证券期货监管工作会议上,证监会主席刘士余一声令下,自2015年7月份“股市异常波动”以来束缚在股指期货的“愰金绳”立即松绑,A股是喜是忧?

松绑

2月16日晚间,中金所突然发布公告,在证监会的统一部署下,中金所在综合评估市场风险、积极完善监管安排的基础上,按照“发挥功能、动态调整、加强监管、防范风险”的原则,决定稳妥有序地调整有关交易安排

一是自2017年2月17日起,将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手,套期保值交易开仓数量不受此限

二是自2017年2月17日结算时起,沪深300、上证50股指期货非套期保值交易保证金调整为20%,中证500股指期货非套期保值交易保证金调整为30%(三个产品套保持仓交易保证金维持20%不变);

三是自2017年2月17日起,将沪深300、上证50、中证500股指期货平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之九点二

影响

所谓日内开仓交易量,是指客户单日在单个产品所有合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和,这一措施能够立竿见影地抑制日内交易,大幅降低成交持仓比。2015年中金所将非套保持仓交易保证金标准提至40%,相当于降低资金杠杆至三倍以下,市场投机力量将大大减弱。此外,交易手续费提高20倍,对于高频交易、程序化交易的抑制作用将极为明显。

作为2015年“股市异常波动”的应急措施,中金所公布的限制措施虽然遏制了投机行为,但也直接浇灭了机构在国内参与股指期货的热情与信心。自股指期货新规出台后,三大股指期货基本长期处于贴水状态,这是由悲观预期蔓延和冲击成本高企所致。

不过,有观点认为,此次政策仍然是“渐进式”松绑。平仓手续费万分之九点二仍是较高的水平,日内可开仓交易量的20手距离原来的1200手仍然有很大差距,股指期货合约的非套保持仓的交易保证金也未能降到2015年8月之前的10%,套期保值持仓交易交易金标准也未降低至原10%的水平。由于高平仓手续费、日内回转交易量和限制高频交易受限,股指期货市场上T+0交易数量大大减少,仍然相当于T+1。

A股市场

对于A股而言,部分资金从股市中可能抽离出去。不过,也有期货业界人士认为或许流入市场的资金还会更多。其中一个理由是,股指期货松绑之后,必放大市场而且千亿的资金通过量化对冲产品进入A股市场。

“按2016年股指期货18.2万亿的成交额来计算,大约每年股指期货的成交额将有100万亿元以上的增量。另外,监管措施出台后,大约有2000-3000亿元的对冲基金担心市场担心市场调整,撤离了股指期货市场。一旦股指期货政策完全松绑,这部分资金又将重新介入市场。”成都一期货公司负责人认为。

受益股

有的股民朋友可能等不及了,那我们就直接切入主题:什么股受益!?

1、中国中期(000996):

该公司持有中国国际期货有限公司19.76%股权,中国国际期货于1992年12月28日成立,主营商品期货、金融期货、期货投资咨询以及资产管理业务,为证监会批准参与境外期货经纪业务试点筹备工作企业。

其实,部分“嗅觉灵敏”的资金早已介入。在2月16日午后2点左右,中国中期(000996)股价突然出现上涨,截至收盘,中国中期股价较上一交易日上涨5%。

2、弘业股份(600128):

弘业期货拥有28家开业及筹建的期货营业部,居全国同行三甲,并获准开展期货投资咨询业务。

该公司同样在2月16日午后2点左右出现上涨。

3、津滨发展(000897):

持有津滨期货51%的股份。

4、江苏舜天(600287):

持有江苏物期货20%的股份。

5、高新发展000628):

持有成都倍特期货80%股份。

6、甘肃电投(000791):

持有甘肃陇达期货71.8%的股份。

7、美尔雅(600107):

持有美尔雅期货90%的股份。

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