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企业上市(IPO)产业链上各中介机构

IPO产业链各中介机构包括(标配):券商律师事务所会计师事务所资产评估机构IPO咨询公司(含细分市场募投可研)、环评机构财经公关等7类机构都是IPO产业链上的重要角色。各中介机构围绕在券商周围,协作分工,各自发挥自己作用,共同为企业上市贡献力量。

企业IPO一般需经历大致4个阶段,包括改制辅导申报材料上会及股份发行

1、券商(投行)

按照现行的上市保荐制,保荐机构不仅需负责拟上市企业的上市推荐和辅导,还需核实公司发行文件中所载资料的真实、准确、完整,并需协助发行人建立严格的信披制度。

目前监管方面要求保荐人投行担负起尽职调查工作,该项工作对投行人员业务能力要求较高,其中包括较高的审计能力和完备的相关法律知识我国投行实际上承担了部分原本应由会计师事务所和律师事务所做的工作,因此投行收取的承销保荐费占上市费用比重也相对较高。

不仅如此,部分投行还做着本应是财经公关公司份内的工作。在欧美等成熟的IPO市场,财经公关公司的主要工作是引导投资者的投资意向,包括向投资者宣传企业的投资价值等。不过,目前我国这类工作大多已由投行承担,财经公关已沦为舆情监测、媒体管理以及路演过程中预订酒店等服务性工作。

2、律师事务所

律师事务所在IPO项目中主要承担:理顺企业股份改造的法律关系,协助企业处理股票发行与上市的各类法律问题,并为企业起草各类法律文件和发行以前的各类法律文书,对相关法律问题提出咨询意见等。同时参与股票发行有关问题的法律谈判,对股票发行与上市的各种文件进行法律把关。

3、会计事务所

在辅导企业上市过程中,会计师事务所职责包括:

(1)需要对企业出资情况进行检验,出具验资报告

(2)协助公司调整账目,使公司的财务处理符合规定;

(3)还要帮助企业建立符合股份制规则的账目;

(4)对之前的业绩进行审计,出具审计报告

(5)对管理控制制度进行检查,出检查报告。

按照服务期限和企业会计账目往来复杂程度,各会计事务所收费有所不同。

4、资产评估机构

按照有关法律法规,我国的股票发行人必须在股票发行之前进行资产评估。这一工作是由具有证券业执业资格的资产评估机构承担,最终出具评估报告

5、IPO咨询公司(含细分市场和募投可研)

相比于券商、律所、会所等机构,IPO咨询公司是近几年才以中介机构的身份参与到企业上市工作当中,并已经形成了固定的业务模块和服务内容。

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