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优信新融资仍在继续 坏账崩盘岌岌可危

靠融资驱动的优信集团接下来该讲怎样的故事

来源:IT三剑客

2017年1月,二手车电商优信集团宣布完成5亿美元融资,让本就备受关注的二手车行业更加引人瞩目。2011年成立的优信,用了5年时间就对外宣称构建出完整的二手车产业生态圈,业务包括优信拍、优信二手车、优信金融、优信数据、车伯乐平台,这样的速度让很多发展多年的互联网公司都难以望其项背。

一片繁荣之下却隐含着另外一层含义——短短5年间,优信也分别对资本市场讲了5个不同的故事(包括失败的C2B业务),融资也已到了尴尬的第6轮F轮融资(优信对外宣布刚刚到D轮融资,但其融资BP里却清楚的记录了已经到了F轮)。每次融资,优信都会通过一个新故事来拉拢投资人,将投资人的关注点转移到新业务上,并相信优信的新业务增长空间无限,而现实却是:老业务尚未跑赢,新业务嗷嗷待哺。这让人不禁产生疑问,优信更像是一家融资驱动的公司,而非真正的业务驱动。

B2B到车伯乐5个故事 新业务难抵旧业务的增速放缓

优信以B2B业务起家,但B2B的业务增长并不如人意,早期每轮估值增长只有20%左右,让进入优信的投资人都很着急。

数据来源:2015年8月优信融资BP

据优信的融资BP显示,2011年成立的优信拍, 2014年同比2013年的增幅达719%,而2015年同比2014年的增幅仅有89%,当年中国二手车行业的增幅都达到55.58%。增长的大幅回落,略高于行业的增速,自然不能给B2B业务带来更高的估值增长。

至此,优信便开始了每一轮都用新故事融资的套路。可以说优信的每一个故事都讲在资本关注的风口之上。

1、B2B增长乏力:优信创始人戴琨曾表示,二手车拍卖必须做大规模才能挣钱,因此优信拍从创立之初走的就是依靠融资的大资金投入路线,这使得优信一度超越了成立10年的车易拍,做到行业第一。但实际上,优信B2B业务一直到2016年初都没能如戴琨所愿实现盈利。2016年7月优信拍将亏损剥离,寄希望于借步森集团之壳上市,但结果以“估值太高,且主营业务并未实现真正盈利,资本市场不买账”草草收场。

2、C2B胎死腹中:2013年年中开始,优信推出C2B业务,开始了和车易拍在另一个维度上的竞争,竞争过程极为残酷,甚至不惜闹上法庭;尽管关停的C2B在戴琨后来的采访中被称之为没有价值的业务,还是为优信换来C轮6000万美金的融资。

3、金融业务险境重重:2014年,互联网金融开始备受资本关注,成为新资本风口,优信在当年推出金融业务(当时新闻可查),主打B端;这个故事之后,优信拿到2亿美金D轮融资;但不知为何,在最近的宣传中,优信宣称“2015年才开始推行金融业务”,而在其融资BP中则称“要在2016年底推出围绕车商的金融业务”。总之,也许当时的金融仅仅是个为融资讲的故事,也或许这段业务实在不尽如人意,是一段不愿被提起的往事而已。

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