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首只采用风险均衡策略的公募基金来了!

投资圈里流行一句话,“分散风险”是唯一接近免费午餐的东西。

眼下,一种能有效分散风险的策略渐成“风尚”,这就是国外资产管理行业已经非常流行的风险均衡策略(RiskParity)。桥水的全天候基金用的就是这个策略,华夏基金于2016年6月开始使用该策略管理百亿专户产品,银华基金、博时基金等也在探索推出风险均衡策略产品……目前美国投资者对该策略的接受程度最高,约占使用机构的74%,其次为欧洲市场约占18%,资金规模相对较大、风险容忍度较低的年金和养老金等机构投资者多采用此策略。

国内首只采用风险均衡投资策略的公募基金产品,也已诞生。

新年伊始,华夏基金携手全球顶尖资产管理机构磐安公司(PanAgora)推出一只采用全新资产配置模型的基金--华夏睿磐泰盛六个月定期开放混合基金(基金代码:003697)。该基金于2月13日起在各大银行、中信证券以及华夏基金发行,采用风险均衡策略(Risk Parity)进行资产配置,力求有效控制风险,实现基金资产长期持续增值。

过去十年,风险均衡策略收益表现优异

何为风险均衡策略?

听起来有点懵圈,这个词学院气息比较浓。传统的投资策略强调资产的市值配置比例,而不关注组合风险,一旦单一类别资产大幅下跌,容易出现较大的收益损失。而 风险均衡策略将组合分成股票、债券等几个核心组成部分,并根据各自在组合中的风险动态分配权重,而非简单平衡资产的投资金额,这将使那些在经济增长、经济收缩等各种不同环境中表现良好的资产都能够为投资组合风险做出相似的贡献,从而使组合收益变得更稳健,追求长期更优的夏普比率。

这个策略据说在海外比较主流,国外养老金投资管理多采用风险均衡策略——这也是经过实践检验的, 通过对过往10年各类主流资产配置策略的收益情况观察,风险均衡策略在年化收益率方面表现最优。

使用2005-2016年国内市场数据,基于客户不同的风险偏好,为客户提供不同风险偏好水平的风险均衡多资产产品方案:波动率目标3%、5%、7%。 从产品的风险收益特征来看,各方案的表现稳健,风险调整后的收益更高,产品整体回撤幅度较小。

从风险均衡策略立足风险点、控制回撤、稳定收益的特征来看,这一资产配置模型十分符合当前市场需求。

强强联手:华夏基金+磐安公司独家合作管理风险均衡策略产品

风险均衡策略发源于美国,该策略自问世以来,已经成为国外资产管理行业非常主流的资产配置策略,国外养老金投资管理多采用风险均衡策略。磐安资产在风险均衡多资产方面拥有丰富的经验,该公司的首席投资官钱恩平博士是倡导风险平权的先行者。华夏基金是目前市场中唯一与磐安公司合作管理风险均衡策略产品的基金公司。

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