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?夏钧姗:美国经济持续复苏,黄金未来走势如何?

夏钧姗:2.17美国经济持续复苏,黄金未来走势如何?

消息面——

从近期美国一系列数据来看,许多机构都表示美国经济在持续复苏,而此前耶伦讲话也透露加息的可能,虽然目前来看3月份美联储加息概率依然在20%左右,但相比之前已经有了明显的提升。当美联储加息预期提升时,全球股市往往以跌回应。然而,市场逻辑生变。那么,市场的热度是来自对经济复苏的自信,还是持续透支政策利好预期?黄金未来走势又会如何呢?

近两日,耶伦的表态佐证美国经济复苏,且这种复苏在引领全球复苏。她在2月15日表示,美国经济从非常严峻的危机中复苏,复苏速度超过欧元区,预计美联储将继续撤出宽松措施,何时开始压缩资产负债表将取决于经济。此前,耶伦也对通胀回升到2%的目标表示乐观,并认为劳动力市场不断复苏,因此“未来的每一次会议都可能是加息窗口”。

美联储加息的节奏取决于就业和通胀,如今就业已经满足条件,美国公布的1月通胀和零售销售数据亦十分亮眼。

黄金后市关注重点:

1.黄金需求与黄金价格

黄金价格的变动,首先会受到黄金本身供求关系的影响。因此,作为一个具有自己投资原则的投资者,就应该尽可能地了解任何影响黄金供给的因素,从而进一步明了场内其他投资者的动态,对黄金价格的走势进行预测,以达到合理进行投资的目的。从黄金供给来看主要包括矿产金、再生金和官方售金;从需求结构来看,黄金珠宝首饰的需求占比最高,其次是投资需求,再次还有比较稳定的工业需求。投资者可留意相关指标的变动情况,以判断当下黄金市场的供需情况。

2.美元走势与黄金价格

黄金作为长时期各国认可的货币,比美元更稳定。而美元虽然没有黄金那样的稳定,但是它比黄金的流动性要好。当国际政局紧张不明朗时,美元真正的价值会受到影响,人们会因预期金价上涨或肯定金价的稳定性而购入黄金。从美元指数与伦敦现货黄金价格增速的比较可以看出,两者的负相关性较为显著。简单地说,美元强黄金就弱;黄金强美元就弱。

3.通货膨胀与黄金价格

一个国家货币的购买能力,是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时,其货币的购买能力就越稳定。如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳,持有现金也不会贬值,又有利息收入,必然成为投资者的首选。

相反,如果通胀剧烈,持有现金会出现实际上的贬值。此时人们就会采购黄金,而黄金的理论价格也会随通胀而上升。西方主要国家的通胀越高,以黄金作为保值的要求也就越大,世界金价亦会越高。其中,美国的通胀率最容易左右黄金的变动。而一些较小国家如智力等,每年的通胀最高能达到400倍,却对金价毫无影响。

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