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第二次世界金融危机悄然酝酿,全球经济要亡了?

强势美元正在悄然酝酿第二次世界金融危机,全球经济要亡了?

特朗普和议会共和党人正在酝酿的各种财政政策当中,边境调节税无疑是最具有争议者之一。这一拟议中的政策计划以向进口商品课税的方法来振兴美国制造业,增加就业机会。许多观察家都表示,边境调节税虽然“看上去很美”,而现实中却很可能适得其反。近日,著名经济学家、曾任克林顿政府财政部长和奥巴马政府全国经济委员会主席的萨默斯(Larry Summers)明确表示,若是这一政策真正落实,则不但美国得不到好处,而且全球经济都将受到损害。

日前,在接受CNBC采访时,萨默斯表示:“如果我们真的采用了边境调节税,我估计美元还将大幅升值。”“美元将会升值不假,但是又不足以升值到足以全面保护进口商的地步。”萨默斯解释说,“我想,这不是个好主意,因为这会造成全球层面的金融问题,各种美元债务的负担都将因此而大大加重。”

美元走强让很多华尔街分析师紧张不安。当被问及2017年全球经济最大风险时,摩根大通美国股票策略主管Dubravko Lakos-Bujas 回答说,美元的持续走强。他表示,“如果这一趋势持续下去,我们可以看到全球经济将进一步承压。请记住,大约60%的全球经济直接或间接的与美元挂钩。美元起着非常重要的作用。”

美元2017年还将会上涨目前已成市场共识,那美元升值到底是好是坏呢?

美元相对于美国贸易伙伴的货币上涨通常会让美国进口商品更便宜,这对美国消费者而言是利好的。然而,这也同时会让美国出口产品更昂贵,国外买家会因价格的上涨望而却步,从而会伤害出口型企业。更进一步,美元走强会挤压出口,吸引进口,从而使贸易逆差再扩大。这正是特朗普深恶痛绝的结果。

Wadhwa说,美元升值同样会伤害持有以美元计价的债券投资者。金融危机之后,美国的低利率使得养老基金在其他地方寻找收益,他们中许多将钱投入了其他国家的美元债券。根据国际清算银行数据,去年以美元计价的债务高达10亿美元。随着美元走强,这些债务的清偿成本也会增加。

美元走强令偿还以美元计价的债务压力增加。美元的升值推升了以美元计价的 新兴市场债券的本币价值,令些国家在偿还此类债务时面临更大的困难和压力。这使得部分以美元计价的新兴国家债券较为脆弱,存在违约风险。如果美元继续上涨,必然会再次引发世界金融危机。

世界金融危机危害有多大?我们拿次贷危机作为标准来看看:在全球金融风暴中,处于风口浪尖的楚游进出口行业受到的冲击最直接也最严重。首先,危机从金融层面转向经济层面,直接影响出口。美国消费支出占GDP的70%以上,2007年美国国内消费规模约10万亿美元,而同期中国消费者支出约为1万亿美元。短期内,中国国内需求的增加无法弥补美国经济对华进口需求的减少。据测算,美国经济增长率每降1%,中国对美出口就会降5%~6%。其次,次贷危机进一步强化了美元的弱势地位,加速了美元的贬值速度,从而降低了出口产品的优势。美国联邦储备局不断降低利率、为银行注入流动性资金与我国紧缩性的货币政策形成矛盾,导致大量热钱流入中国,加速了美元贬值和人民币升值的进程,从而使中国出口产品价格优势降低,对美出口形成挑战。在上述因素的作用下,中国出口呈现减速迹象。上半年中国继续延续出口增长减速的趋势。从出口金额看,上半年同比增长21.87%,比2007年同期27.55%的增长速度降低近6个百分点;从出口数量看,上半年同比增长8.44%,也明显低于2007年同期10.11%的增长速度。除了出口数量减少外,受金融危机的影响,海外企业的违约率也开始上升,出口企业的外部信用环境进一步恶化。据中国出口信用保险公司浙江分公司统计,前5个月收到的报损案件金额高达3034万美元,同比增长80%;已支付赔款895万美元,同比增长525.6%。其中,理赔量比去年同期增长525.6%,本地企业的海外坏账率增长约为268%。

笔者杨国梁(微信JYLC6666)是金融投资分析师,从事金融行业多年,研究国际局势和热点事件。金融领域博大精深,每天行情波折不断,我所能做的就是用我多年的研究经验,给大家帮助。

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