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重磅!监管酝酿新举措,剑指基金流动性风险

导读

监管层日前召集全国多家公募基金相关人士召开了一个内部讨论会,会议上谈论了多则针对开放式基金流动性管理的意见。

来源:中国基金报(ID:chinafundnews)

作者:肆柒、丁汀、陈墨

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近期一则信息在基金圈内流传——监管层日前召集全国多家公募基金相关人士召开了一个内部讨论会,会议上谈论了多则针对开放式基金流动性管理的意见。虽然相关规定仍处于小范围征求意见和修改完善环节,还没有开始向业内广泛征求意见,但就本次会议讨论的十大内容看,如果相关规定最终实施,将对委外定制基金、基金投资集中度和货币基金投资和规模等多方面产生重大影响。

基金君获悉,这次会议讨论的主要有10条内容。据基金君采访的业内人士来看,早在春节前后就听说有这一方向变化,不过这一流动性管理办法要正式出台尚需一定时间。这10大方向变化主要是针对基金行业流动性集中风险,背景是去年12月份债市短期内大幅调整,险些引发系统性金融风险,再加上2015年股市异常波动,公募基金也多次出现风险事件,可以说监管层的相关想法酝酿很久,陆陆续续在做这个事情,这一政策对行业影响大,方案成熟后未来应该还会向业内广泛征求意见。

沪上一家基金公司产品部人士指出,此次监管背景是去年委外基金的蓬勃发展,定制型基金的属性和公募基金设立的初衷是不符合的,从风险的角度来看,监管层对基金公司的管理能力比较担忧,也担心由于是一对一的客户,投资信息完全是公布给客户的,损害了中小客户的利益。另外一个背景是去年年底出现了流动性危机,在这两个因素的影响下,监管层才决心要出这个办法。

某公募基金公司合规人士认为,此次监管酝酿基金流动性管理,包括去年以来分级基金提高投资门槛、保本基金审批暂停、叫停直销代办等一系列事件,说明监管层意在强调资管行业要回归本源、回归主业、归位尽责,而公募基金的整顿也由此拉开序幕。

另一家基金公司合规人士认为,此次就流动性管理征求意见在预想之中,但监管力度大有点超预期。如果按照讨论稿的内容实施,短期内对公募基金行业影响较大,长期看也有利于行业健康发展。

具体来看看一下此次会议讨论的十大方向:

讨论规定一、产品设计审慎决定是否采取开放式运作

根据会议讨论,公募产品设计阶段需要综合评估投资标的、投资策略、发售渠道、潜在投资者结构等因素,审慎决定是否采取开放式运作。对于主要投资于非上市股票、债券以及不存在活跃市场需要采用估值技术确定公允价值的投资品种的基金不得采用开放式运作。(比如定增基金,就需要在合同中明确的表明主要投资对象是非公开发行股票。)

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