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恒泰华盛董事长郝丹:全方位解读2016“定增热”

说到定增,不得不提到深圳市恒泰华盛资产管理有限公司(以下简称恒泰华盛),自2013年创立后,恒泰华盛迅速发展成为资产管理规模超越百亿的私募管理机构,而其中定增基金管理规模超60亿,成为名副其实的“定增王”。

目前A股情绪面较差,现在做定向增发,能赚钱吗?恒泰华盛又是怎么看待现在的定增市场?关于此类众多疑惑,恒泰华盛董事长“定增女王”郝丹来一一解答。

问:在5月曾传言,证监会叫停互联网金融、游戏、影视、VR四个行业的跨界定增。后来虽未证实,但据称定增政策已开始收紧。恒泰华盛怎么看?恒泰华盛准备如何应对?

恒泰华盛郝丹:5月份市场确实有这样的传闻。目前中小创企业的估值确实较高,在目前政策放松的前提下,不少企业采用外延式跨界并购,业绩可能很快提升,但是很有可能产生后遗症,业绩承诺达不到,目前这种乱象较多,因而监管层加强监管,政策收紧是市场良性发展的表现,14年、15年政策放开导致并购重组的野蛮生长,随着监管的收紧,市场也会看中企业的整合能力。另外,监管层收紧监管,也是为了鼓励资金脱虚向实。

问:近两年A股定增市场整体发展非常快,较大的规模会不会导致未来定增解禁对市场造成较大冲击?恒泰华盛如何看待及应对?

恒泰华盛郝丹:这两年中国并购重组比较活跃,尤其是2015年股市大跌前,市场景气度高,定增规模有上万亿元,这么大的市场规模解禁后对市场的影响肯定是有的,但不可过分担忧,原因有多种。首先,随着这两年新股上市数量明显增多,定增额增加也属于正常,这些定增的限售期限从1年到3年不等,并不是同一时间全部解禁。其次,定增的参与对象有战略投资者,也有财务投资者和产业投资者,解禁期不同,不同投资者对公司持股期限也不一样,而且未必到了解禁期就会卖出。第三,参与定增的投资者,会综合考虑上市公司基本面、综合估值合理性,解禁对于上市公司市值的影响一般不会很大。一年解禁期到了之后,投资者的解禁意愿并不会很强。另外,监管层已出台重大资产重组的征求意见稿,未来定增规模会较大,但未来增长速度应该不会太高,监管层也会考虑到市场对定增的接纳程度。

小贴士:

深圳市恒泰华盛资产管理有限公司(私募管理人编码:P1001421)于2013年8月在深圳前海成立,致力于成为资产管理业务价值创造整合的专业平台。截至2016年12月,已服务超过40家上市公司,合作的银行、券商等金融机构超过50家,累计管理规模高达150亿元。目前,已与西投控股、建银国际、南方工业资产、齐鲁制药、光大控股、中合担保、镇国投以及其他金融机构建立了长期的战略合作关系。

恒泰华盛也汇聚了大批有着多年投资经验和管理经验的业内高精尖人才,在商业投资、财务管理、资产管理、法律咨询及风险控制等方面均有丰富的实践经验。目前公司也已经形成了以定增与并购、量化与二级以及股权投资三大业务为主,覆盖一级、一级半到二级市场的业务架构,并以大健康、大消费、新能源、新技术等为主要投资行业,结合多产品类型为企业、机构以及个人投资者提供全面的金融业务服务。

据悉,恒泰华盛已经在北京、上海、香港、厦门和珠海设立了子公司,成立了一家专注于量化对冲及海外投资的平台“深圳市弘源泰平资产管理有限公司”(私募管理人编码:P1027722),并将参与筹备一家证券股份有限公司。

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