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中金所传来消息:这件事吹了大半年后,终于落地了

昨天晚上,从中金所传来一个消息,股指期货松绑这件事吹了大半年后,终于落地了。

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如何解读这个事件?先得从股指期货的前世今生说起。

1、事件性质:利好

2、众所周知,去年股指期货给股灾背了黑锅,结果中金所一气之下把这个让他们赚的盆满钵满的工具给阉割了,阉割之后,杠杆程度大幅度降低,同时日内交易手续费大幅度升高(万分之二十三),以沪深300,日内如果要平仓的话需要2000多的手续费一手。因此阉割后最大的变化是股指期货成为了一个T+1的工具,根本没人愿意玩了,成交量锐减,经常下单了以后要好几分钟才能成交。

3、股指期货是一种金融衍生品,本质是用来做风险对冲的。股指期货阉割以后,场内的流动性降到了冰点,只有极少量的个人投资者在场内玩,机构根本找不到对手盘来做对冲,这是限制大机构大规模做多的因素之一

在国外,比如美国,像股指期货这样的金融衍生品的体系非常完善,因此国外才有很多对冲基金,是市场的一个重要参与者。中国的对冲基金发展不起来的一个重要原因就是金融衍生品太少了,而且还给阉割了,风险没法对冲,因此也不敢大规模加仓。

什么叫做对冲?比如你在二级市场买入了一手蓝筹股(属于沪深300成分股),接着又在沪深300指数期货上开了一手空单,这就是一次简单的对冲。

4、回到本次的调整规则来,沪深300喝上证50股指期货的投机性质的保证金从40%降低为20%,相当于杠杆程度翻倍,再加上日内手数限制从10手到了20手,股指期货的流动性应该会增加

5、但也不要指望大幅度增加,日内平仓手续费虽然从万分之二十三降到了万分之九,但仍然很高,算起来一手要近1000元。所以股指期货T+1的状况得不到根本改变,中金所还是很谨慎。

6、上证50和沪深300松绑力度较大,中证500松绑力度较小,管理层想要哪些股票走好的倾向很明确。

总结一下:对于机构来讲是利好,但对于投机者来讲,不算什么喜事,T+1的制度这次还得不到根本改变。

复盘的时候看到中国中期涨得很好,看来消息是提前泄露了,这也能解释了昨天资金这么亢奋的原因。

另外还有一个消息:北京等7省市3600亿养老金已开始委托投资。

这件事有两个新闻点:

1、注意“已经”这个词。我终于知道为什么最近市场这么猛了。

2、能买股票的钱大概只有1000亿+。

所以,养老金入市,对市场的现状没有太多的改变,但是提振了市场的信心。毕竟如果按照养老金不能亏的假设,这里就是一个大底。(加粗词语请读三遍)

上证指数周四市场震荡反弹,尾盘拉升收在3226之上,但场内分化加剧,尽管股指仍有冲高动力,但30分钟背离迹象已经出现,若继续冲高,更大级别的背离将陆续出现,在3236-3256区域,需要小心股指再次冲高回落。因此,从操作角度看,短线可适当收缩防线,谨防个股压力出现,而市场整体的反弹趋势还在延续,中线可继续布局两会概念品种。

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