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“疯狂”险资收益“不疯狂” 今年何去何从引关注

过去一年,财大气粗的险资几近疯狂,以“举牌王”的角色一而再再而三搅局资本市场。

日前,其战绩悉数出炉。

2月14日,保险会发布数据显示,2016年保险资金运用收益率为5.66%,与2015年7.56%的收益率相比有所下降。对此,保监会统计信息部调研员、副处长段海洲解释,一方面由于整体低利率的环境,导致固定收益率产品收益下降;另一方面资本市场的震荡和低迷状态,尤其是股票和证券投资这部分的收益下降超过2000亿元,导致行业整体收益出现了一定程度的下降。

而在这样的背景下,被监管层认为可能是“非常困难的2017年”,保险资金何去何从更加引人关注。

投资收益率有望回升

保费收入增速或放缓

根据保监会的数据,截至2016年底,保险资产总量15.12万亿元,较年初增长22.31%。全行业共实现原保险保费收入3.10万亿元,同比增长27.50%。

从险资运用收益率来看,2013年-2015年,保险资金运用收益率逐年上升,但2016年这一数据未能继续增长。2016年保险业投资收益率为5.66%,与2015年相比下降两个百分点;保险行业利润2000亿元左右,下降三成。

对此,平安证券分析师缴文超在最新研报中称,险资投资收益率大幅下滑,主要受权益投资拖累,“保险资金投资当中,固定类收益为大头,低利率环境使得固定收益类如债券、存款等收益下滑。至于股票证券权益类投资,成为险企收益率弹性的重要变量,去年部分险资热衷举牌,甚至高调参与了上市公司收购,曾使得相关股票及概念股暴力上涨,后来随着监管出鞘,以及资本市场潮水退去,险资权益类收益率并没有因此实现增长,反而较上年下降近两个百分点。当然,这也与A股2016年整体不振有关,上证指数这一年下跌了5%。”

展望2017年,险资运用仍面临不小的压力。保监会副主席陈文辉近日指出,2017年可能是保险资金运用非常困难的一年,我国经济经济增长下行压力依然较大,低利率环境和“资产荒”仍将持续一段时间,保险业资产端和负债端的矛盾仍然突出,保险资金运用面临利差损风险和再投资风险。

缴文超判断,2017年,我国保险行业仍面临低利率环境、短期利率上行、优质资产荒、资产负债不匹配等挑战。但从投资端来看,随着资本市场的回暖,2017年保险行业投资收益率有望回升。

但是,他同时指出,2017年的保费与去年相比将会放缓。缴文超认为,2016年,险资由于投资收益率大幅下滑,导致险企的利润大幅缩水,而保费滞后投资一年发生变化,预计2017年行业保费收入增速将放缓。

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