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平安昌泰:欧元或将分裂成A、B欧元

英国金融时报网15日发表丝路智谷研究院首席经济学家梁海明撰写的题为《欧元或将分裂成A、B欧元》的文章。文章说,希腊或将再度爆发债务危机,引发环球金融震荡,这对在欧洲投资的中国企业而言将是一巨大挑战。

在国人每天都关注美国总统特朗普“推特治国”、“行政命令治国”之际,或者不应忽略欧洲所带来的隐患,尤其是应更加重视希腊或将再度爆发债务危机,有可能给包括中国在内的世界各国所带来的多重冲击。

希腊2 两年期国债收益率近日曾一度飙至10%,创下去年6月份以来的最高水平。引发国债收益率飙升的主要肇因,是国际货币基金组织近日已对希腊的债务问题发出严重警告,认为希腊财政盈余不可能达到欧元区债权人的目标,希腊的债务或有爆发式增加之虞,届时环球金融市场恐又会有一番震动,甚而或会演变成“脱欧”收场。德国财政部长沃尔夫冈·朔伊布勒日前也发出如果要削减希腊的债务,那希腊就必须退出欧元区的言论。

对此,希腊总理齐普拉斯在2月11日回应称,他有信心能找到债务问题的解决之道。他并警告国际货币基金和朔伊布勒,在处理希腊债务问题上应“停止玩火”,以及呼吁德国总理默克尔“请她的财政部长停止对希腊的侵犯”。

不少人认为,希腊总理齐普拉斯又希望通过“欠债的是大爷”,这种以闹“脱欧”来以死相逼的老招数来解决问题,但这次真的不一样。适逢今年是多事之秋,变量甚多,内外环境均不利于希腊债务危机的解决。

在内部环境方面,目前希腊负债率为国内生产总值179%,希腊债务问题之所以久病不断尾,持续了8年一直都未能解决,归根究底,希腊财政八个瓶子七个盖,甚至只有四五个盖的窝囊局面一直以来未见改变,反而正在恶化,这八年来只是依靠国际货币基金及欧盟提供的救助度日。

而且,希腊始终遭受税基太窄、收税不力、银行资产负债表及监管脆弱,以及弥漫各地的结构性改革阻力等挑战的困扰,经济复原的速度不但不及预期,长远增长恐怕只达1%,未来还有显著下滑的风险。可以说,自2008年以来,希腊这一轮衰退不但远差于欧元区整体,衰退幅度甚至比上世纪30年代的美国大萧条衰退持续的时间有过之而无不及。希腊已经陷入了经济越衰退,债务问题越严峻,债务问题解决不了,经济越衰退的死亡螺旋。

在外部环境方面,美国总统特朗普大打亲俄牌,欧盟该如何自处以对抗俄罗斯的威胁尚未可知;又遭遇英国脱欧余震未了,欧盟各成员国自身难保,加上今年欧洲多国选举,牵涉政局改朝换代,荷兰选举3月将打头阵,接着是4月份的法国、9月份的德国,意大利也可能提早在今年选举,令大局更为难料。

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