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云掌财经丨央行连续两日净投放 本周净回笼1500亿

今日央行进行500亿7天、500亿14天、500亿28天期逆回购,考虑到今日有700亿逆回购到期,因此净投放800亿。本周公开市场共有9000亿元逆回购到期,因此本周净回笼1500亿。

周五(2月17日),央行进行500亿7天、500亿14天、500亿28天期逆回购,考虑到今日有700亿逆回购到期,因此今日净投放800亿。数据统计显示,本周公开市场共有9000亿元逆回购到期,因此本周净回笼1500亿。此外,央行对7天、14天和28天期逆回购需求进行询量。

央行昨日净投放1000亿,终结连续14日净回笼。此外当日路透援引消息人士称,中国部分到期TLF(临时流动性便利)未续做,央行公开市场逆回购及MLF加量投放对冲,随着现金不断回笼且央行对冲,分散到期的TLF不会对市场流动性造成显著影响。

央行本周重启逆回购,同时开展MLF操作,旨在缓解巨额流动性到期的压力,维持资金面和市场预期的稳定。货币政策中性稳健的态度依然明确,短期内银行间市场流动性环境仍将维持紧平衡状态。而在基准利率稳定的大框架下,通过调整公开市场操作的期限结构和利率,可以实现引导市场利率的目的。业内分析指出,随着春节后现金大量回笼及央行加大对冲力度,市场上的流动性相对充裕,TLF不续做对市场的流动性影响有限,预计后续到期的TLF大概率也不会续做。

此外,交行首席经济学家连平指出,未来货币政策操作仍会较为谨慎,一方面要看国内金融市场的反应,另一方面要看实体经济的走势。此外,还要关注美联储加息进程和人民币汇率走势,央行不会贸然采取较大举动。

数据统计显示,央行本周(2月11日-2月17日)公开市场9000亿元逆回购到期,无央票和正回购到期。周一到周五分别有1900亿元、2300亿元、2600亿元、1500亿元和700亿元逆回购到期。此外,1月20日央行通过临时流动性便利操作(TLF)为几家大型商业银行提供了临时流动性的支持(约6000亿),期限为28天,这些流动性在2月16日面临到期。

从本周来看,公开市场共有9000亿元逆回购到期,1515亿元MLF在周三到期,约6300亿元TLF则将于周五左右集中到期。这些到期资金规模达1.68万亿元,是月内资金到期最多的一周。

面对本周超过1.6万亿元的巨大到期资金缺口,从目前央行使用的工具情况来看,MLF和逆回购仍是央行首选,而TLF仅为“临时”补充流动性所用,旨在平稳保障春节期间的资金供给。在不少业内人士看来,货币政策仍将较为谨慎,春节特殊时点过后,在去杠杆的大背景下,紧平衡仍是银行间市场的主旋律。

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