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新三板“分层大洗牌”即将到来,你准备好了吗?

2016年6月27日,股转正式对挂牌公司实施分层管理。

首批进入创新层的公司一共有920家,股转对创新层公司设置了维持标准,暂定为每年调整一次,若不能满足股转的三套维持标准之一的,可能将被调出创新层,也有满足标准的基础层公司被筛选进入创新层。

一年一度的新三板创新层筛选,又要拉开大幕了,想进入创新层的公司该做哪些冲刺准备呢?

创新层调整,你做好准备了吗?

一年一度的新三板创新层筛选,又要拉开大幕了,由于新三板市场的低迷,很多基础层挂牌公司,可能达到上创新层的基本条件,也就是上创新层的标准一,标准二,标准三。但却满足不了附属的两个条件。其中之一是12个月完成1000万融资,或者最近60个工作日內,有交易的工作日要达到百分之五十以上。

Home君提示:想冲刺创新层,两个附属条件千万不能忘记哦!

进了创新层,也不是一劳永逸

根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法(试行)》第十五条规定,挂牌公司不符合创新层公司治理要求且持续时间达到3个月以上的,将被直接调整至基础层。而根据第十二条规定,进入创新层的挂牌公司治理符合要求,且最近12个月不存在挂牌公司或其控股股东、实际控制人,现任董事、监事和高级管理人员因信息披露违规、公司治理违规、交易违规等行为被中国证监会及其派出机构采取行政监管措施或者被采取行政处罚的情况。

在分层的这半年,有多家创新层公司因资金占用等各种问题被采取过监管或行政处罚而被券商提示降层风险。

首家被提示降层风险的创新层企业米米乐就是由于资金占用被处罚,作为主办券商的东兴证券发布一则风险提示公告,称新三板创新层企业米米乐(833048.OC)于2016年8月26日被四川监管局开具《行政监管措施决定书》,根据股转系统分层管理办法的相关规定,公司或将从创新层下调至基础层。

在此之后,又有天富电气与玖隆再生因资金占用问题被券商提示风险,公司可能从创新层调整至基础层。

Home君提示:前有违规被罚可能降层的案例,后来者在进入创新层后,千万不能违规,否则,辛苦换来的创新层机会就要泡汤了。

市场对于新三板的焦点:仍在创新层

不管是投资机构或者个人,大家对于新三板的投资焦点大多集中在创新层或拟IPO的企业身上,对于投资人来说,创新层的企业一定程度上代表了新三板中优质的企业,其确定性就是本身价值洼地属性,不管从盈利能力还是成长能力看,新三板中的优质企业并不逊色于中小板或是创业板企业,而对于投资人而言这就是结构性机会。

有机会进入创新层,则一定要进入创新层。

除上述优质企业论之外,创新层还代表着会有更多的政策机会。监管层对新三板挂牌公司进行分层,意在风险的分层管理,为处在不同发展阶段和不同需求的挂牌公司提供相应的资本市场平台,从而提高监管有效性,提供差异化服务,合理分配资源。同时,分层还鼓励优秀企业获得更多融资和退出机会,通过制度改变上提升流动性。

另外,进入创新层的优秀企业,能够形成明星效应,孵化更多优秀企业。不仅如此,分层明确后,可以节约投资者的调研决策成本,更便捷地找到自己看好领域中的适合标的公司。从监管层面来看,分层可以让监管层更有针对性地制定不同层级的监管标准。

Home君提示:能进入创新层,就赶快努力趁着还有冲刺时间,围绕标准补足短板,争取进入创新层,尽管目前创新层政策还未落实,但这里蕴藏的政策契机与投资机会却不容忽视。

新三板之家首席研究员Home君

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