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【中和干货】投资——避开四大雷区

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投资像打网球一样,致命的发球和大力反手球可能会赢得很多分数,但这些网球技术带来的任何优势都可能被加倍的发挥失误和自己的错误所抵消掉。在网球比赛结束时,往往是失误少的选手获胜,获胜者仅仅是始终如一地把球回过网而已,无论你的对手打出什么球。

投资与其极其相似,只有你知道怎样避免投资中最一般的错误,你的投资回报才能令人心动。投资者经常会发现选出的很多好股票带来的收益,仅仅够补偿少数的几个大失误所造成的损失。

1、虚幻的目标,高风险高处不胜寒

买入有较强竞争优势的公司股票是非常重要的。如果投资者投资组合装满了风险,也就是说如果每次投掷都是建立在虚幻的目标上,就必然导致投资的灾难。首先,投资数学逻辑来讲,要弥补大的损失是一个很困难的命题——股价下跌50%-70%,要想回到原来的水平只有股价翻倍才能做到。

另一方面,在一家公司刚刚起步时,预言它是否是下一个微软或谷歌公司是相当困难的,很可能和一个多变的公司一样以失败告终,因为当一家公司刚起步时,不太可能洞悉它的未来。

事实上,小成长股往往是经过长期持有之后收益最差的那类股票。首先,从数字上看,根据达特茅斯大学肯尼思·弗伦奇教授的观点,从1927年起一直持有小公司股票的年平均收益率是9.3%,这个数字比同期大公司股票的标准普尔500指数的平均年收益率10.7%还要低。千万不要轻视这两个收益率之间1.4%的差值,对于一笔长期持有超过30年的资产,如果l 000美元,按年收益率9.3%来投资,其收益是1.4万美元,但是如果年收益率是10.7%,其收益将达到2.l万美元。

此外,很多小公司除了挥霍资金以外,几乎从未做过任何实际意义的事情,最终很多这样的公司走向了破产。在1997年到2002年,纳斯达克每年有8%的公司被终止上市。大约2 200家公司的股东很可能在这些股票被纳斯达克摘牌之前就已经遭受了巨大的损失。

我们不要试图去培养或赌博一个小公司能够脱颖而出成为华为或阿里,在购买小公司股票时,其实也是在玩儿一项高危险游戏。不要把虚幻的目标成为投资组合中重要的比重,“墨菲定律”告诉我们,如果你担心目标不会实现,那么它就更有可能会发生。

2、相信这次与以往不同

2、相信这次与以往不同

在华尔街最昂贵的教训就是“这次与以往不同”。历史不断地重演,但泡沫还是要破裂,不了解市场历史是一个对投资来说重要的障碍。

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