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【市场动态】上股交:“一市三板”为中小微融资“破题”

迎来运营五周年的上海股权托管交易中心昨日宣布,挂牌企业已达到9666家,总市值471.53亿元,整个市场格局覆盖了从种子期到成熟期前期的所有中小微企业和各个行业的企业,成为解决长期以来中小企业融资难题、推动经济发展方面的重要载体。

在探索和实践中,上股交独创了“非上市股份有限公司股份转让制度体系”(E板),在挂牌条件、审核机制、投资者进行了适当性管理、退出机制等11个方面进行了创新。此后,又先后设立了中小企业股权报价系统(Q板),服务于种子期以及初创期中小微企业,门槛更加灵活;科技创新股份转让系统(N板),支持上海建设全球有影响力的科创中心。

截至2016年末,上股交挂牌企业达到了9666家,广泛分布于农林牧渔、机械设备、化工和计算机等28个行业;挂牌企业总市值471.53亿元,已累计成交44.89亿股,累计交易金额73亿元,开户投资者36962户,会员机构845家。

在业内专家看来,我国金融市场发展历程尚短,其所存在的资金配置机制问题制约了中小企业,尤其是科技创新型中小企业的健康快速发展。从国外成熟市场的发展方式来看,中小企业融资主要依靠风险投资基金(VC)、私募股权投资基金(PE)等社会资本而非银行贷款,但社会资本投资企业的前提是必须有畅通的退出通道,而退出通道则主要依靠资本市场,这是事关场外市场健康发展与否的关键。

为了完善促进融资、提升交易功能,上股交在业内率先开展我国资本市场多元化运营探索,在运营模式上不囿于只有证券公司开展推荐挂牌与定向增资业务,还允许银行和符合条件的投资机构作为财务顾问或推荐人开展业务;率先在市政府的推动下引入上海证券交易所入股,采取引资与引智相结合策略,双方建立了人员、技术、信息、培训、推介、资源等多方面的对接,吸收和借鉴成熟交易所的监管经验;率先与各地方政府开展战略合作务;率先与中欧国际交易所等境外证券交易所开展合作,助推培育成熟的挂牌企业对接境外资本市场;率先借助自贸区政策,开展跨境股权融资,为股权交易市场中小微企业引入境外投资者。

【文章来源:文汇网】

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